案例五 贵州茅台现金流量质量的分析[精品].doc

现金流量质量的分析 ----贵州茅台 2014年5月26日 目录 贵州茅台基本情况概述 搜集贵州茅台2009年至2012年的年度报告 整理贵州茅台2009年至2012年现金流量表的资料 4.用趋势分析法和比率分析法分析贵州茅台的现金流量表结构 5贵州茅台现金流量表结构比分析 6.贵州茅台生命周期与现金流量分析 7.贵州茅台现金流量的比率分析 1.公司基本情况 贵州茅台集团，其前身是中国贵州茅台酒厂，1997 年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999 年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立， 2001 年 8 月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市股票代码（600519），属白酒行业，经营范围为：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发等。主要产品为茅台酒及其系列白酒。2012年总股本为1038180000股。 2. 贵州茅台2009-2012年度报告汇总 （1）贵州茅台2009年至2012年资产负债表 会计年度 2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31 2012-12-31 货币资金 9,743,152,155.24 12,888,393,889.29 18,254,690,162.04 22,061,999,850.17 交易性金融资产 -- -- -- -- 应收票据 380,760,283.20 204,811,101.20 252,101,396.08 204,079,117.80 应收账款 21,386,314.28 1,254,599.91 2,225,396.48 17,818,147.27 预付款项 1,203,126,087.16 1,529,868,837.52 1,861,027,424.03 3,872,870,407.89 其他应收款 96,001,483.15 59,101,891.63 47,287,488.89 137,968,684.11 应收关联公司款 -- -- -- -- 应收利息 1,912,600.00 42,728,425.34 225,182,760.05 264,612,813.22 应收股利 -- -- -- -- 存货 4,192,246,440.36 5,574,126,083.42 7,187,117,552.86 9,665,727,593.42 其中：消耗性生物资产 -- -- -- -- 一年内到期的非流动资产 17,000,000.00 -- -- -- 其他流动资产 -- -- -- -- 流动资产合计 15,655,585,363.39 20,300,284,828.31 27,829,632,180.43 36,225,076,613.88 可供出售金融资产 -- -- -- -- 持有至到期投资 10,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 50,000,000.00 长期应收款 -- -- -- -- 长期股权投资 4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 投资性房地产 -- -- -- -- 固定资产 3,168,725,156.29 4,191,851,111.97 5,426,012,349.61 6,807,333,231.09 在建工程 193,956,334.39 263,458,445.10 251,446,326.43 392,672,323.95 工程物资 24,915,041.53 18,528,802.46 4,918,294.64 2,676,942.59 固定资产清理 -- -- -- -- 生产性生物资产 -- -- -- -- 油气资产 -- -- -- -- 无形资产 465,550,825.17 452,317,235.72 808,425,512.33 862,615,899.20 开发支出 -- -- -- -- 商誉 -- -- -- -- 长期待摊费用 21,469,624.81 18,701,578.16 13,805,361.44 10,177,029.43 递延所得税资产 225,420,802.14 278,437,938.97 502,628,950.53 643,656,913.32 其他非流动资产 -- -- -- -- 非流动资产合计 4,114,037,784.33 5,287,295,112.38 7,071,236,794.98 8,773,132,339.58 资产总计 19