第八章-企业价值评估上.pptVIP

只有将企业评估范围和资产范围界定清楚，将不同评估途径及方法的评估对象范围界定清楚，运用不同的评估途径及方法评估的企业价值之间才有可比性。 不同评估途径及方法评估企业价值的共同范围基础是企业的有效资产，而企业溢余资产的评估则要根据评估目的及委托方要求的单独进行，并妥善处理溢余资产的评估值。 （1）对于在评估时点产权不清的资产，应划分为“待定产权资产”，不列入企业价值评估的资产范围。 （2）在产权清晰的基础上，对企业的有效资产、溢余资产进行区分。 第一，对企业有效资产的判断，应以该资产对企业盈利能力形成的贡献为基础，不能背离这一原则； 第二，在有效资产的贡献下形成的企业的盈利能力，应是企业的正常盈利能力，由于偶然因素而形成的短期盈利及相关资产，不能作为判断企业盈利能力和划分有效资产的依据； 第三，评估人员应对企业价值进行客观揭示，如企业出售方拟进行企业资产重组，则应以不影响企业盈利能力为前提进行。 （3）在企业价值评估中，对溢余资产有两种处理方式： 一是，进行“资产剥离”，将企业的无效资产在进行企业价值评估前剥离出去，不列入企业价值评估的范围； 二是，在无效资产不影响企业盈利能力的前提下，用适当的方法将其进行单独评估，并将评估值加总到企业价值评估的最终结果之中，或将其可变现净值进行单独列示、披露。 Confidentiality/date line: 13pt Arial Regular, whiteMaximum length: 1 line Information separated by vertical strokes,with two spaces on either side Disclaimer information may also be appear in this area. Place flush left, aligned at bottom, 8-10pt Arial Regular, white Indications in green = Live content Indications in white = Edit in master Indications in blue = Locked elements Indications in black = Optional elements Copyright: 10pt ArialRegular, white 第八章 企业价值评估(上) 第一节 企业价值评估及其特点 第二节 企业价值评估的基本程序 第三节 企业价值评估的范围界定 第四节 转型经济与企业价值评估 一、企业及企业价值 （一)企业及其特点 在古典经济学中，企业被看作是一个追求利润最大化的理性经济人，企业的存在就是为了把土地、资本和劳动力等生产投入要素按照利润最大化的原则转化为产出。 但是现代西方经济学家更倾向于认为企业是一个合同关系的集合，在这个合同关系集合体，企业的资本所有者（股东）、债权人、管理者、职工、供应商、客户、政府以及相关社会团体等不同利益集团通过一系列合同联系在一起，每个利益团体在企业中都有不同的利益。 第一节 企业价值评估及其特点 所有者和债权人希望得到投资收益，管理者希望得到企业家才能的报酬和荣誉，员工希望得到好的工资待遇和工作条件,供应商要得到销售的收入，客户要得到好的产品，政府要得到税收，不同社会团体要企业承担社会责任等。正是这一系列利益相关者促成了企业的形成和运转。 从资产评估和企业价值评估的角度看，可以把企业看作是以盈利为目的，按照法律程序建立起来的经济实体；从形式上它体现为在固定地点的相关资产的有序组合； 从功能上和本质上看，企业是由构成它的各个要素资产围绕着一个系统目标，保持有机联系，发挥各自特定功能，共同构成一个有机的生产经营能力载体和获利能力载体，以及由此产生的相关权益的集合。 从这个角度的企业定义中不难发现，现代企业不仅是一个经营能力和获利能力的载体，以及由此产生的相关权益的集合,而且是按照法律程序建立起来的并接受法律法规约束的经济组织。企业作为一类特殊的资产也有其自身的特点： 1.合法性。企业首先是依法建立起来的经济组织，它的存在必须接受法律法规的约束。 对企业的判断和界定必须首先从法律法规的角度，从合法性、产权状况等方面进行界定。 2.盈利性。企业作为一类特殊的资产，其存在的目的性就是盈利。为了达到盈利的目的，企业需具备相应的功能。 企业的功能是以企业的生产经营范围为依据，以其工艺生产经营活动为主线，将若干要素资产有机