第10章 产品市场和货币市场一般均衡 .pptVIP

AD1=AD0 –d1R1+b*Y AD2=AD0-d2R2+b*Y AD1=AD0-d2R1+b*Y AD2=AD0-d1R2+b*Y R1 R2 R E1 E3 E2 E4 △dR1 △dR2 IS O Y1 Y3 Y2 Y4 Y IS 利率弹性d * （二）IS曲线的投资-储蓄法推导 ：两象限法 1、收入线的推导： 三部门经济中总供给AS=Y=C+S+T，总需求AD=C+I+G 均衡条件： I+G=S+T →e-d*R+G0=Y-C=Y-a - b（Y-T+TR） =-a+b（T-TR）+（1-b）Y C=a + b Yd=a + b（Y-T+TR） * d*R2+G0 e-d*R1+G0 S+T=-a + b（T-TR）+（1-b）Y E1 E2 E1 E2 R1 R2 Y1 Y2 IS R Y * 第二节 货币市场均衡：LM曲线 一、货币概述 （一）功能 1、交易媒介 2、财富储藏手段 3、核算单位 4、延期支付手段 （二）定义： 在银行体系外流通的通货和在商业银行的活期存款。 * 二、货币需求分析 在宏观经济学中，一般把人们持有货币的原因或者说动机归结为三个方面，交易性需求、预防性需求和投机性需求。 （一）交易性需求 1、定义：人们为了进行日常的交易所需要持有的货币数量。 2、表达式： 当收入水平较高时，交易性货币需求也比较多；反之，当收入水平较低时，交易性货币需求就比较少。 * 我们假定交易性货币需求是国民收入水平的一个既定的比例，那就能够用线性方程把交易性货币需求表示为： （0k11） LT-名义上的交易性货币需求；Y-实际国民收入 P-价格水平；k1-交易性货币需求的收入弹性 PY-名义国民收入 这个线性函数反映的是当名义国民收入变动1单位是，名义交易性货币需求的变动量；或者是说当实际国民收入变动1单位时，实际交易性货币需求的变动量 * 注：交易性货币需求包括企业进行生产或流转的支出交易，包括个人购买商品、劳务和企业支付生产（流转）费用。例：经营交易性货币需求下降 居民储蓄加速“回流” 受房地产下跌、股市震荡等影响，居民资金持续向储蓄存款“回流”。同时，中国人民银行14日公布了7月份金融运行数据。专家认为，总体而言，7月份货币信贷数据表现平稳，这也显示出中国经济、金融总体运营状况平稳。然而，M1连续回落，则表明经营性、交易性货币需求下降。 * 数据符合预期 总体而言，7月份货币信贷数据反映出中国经济、金融总体运营状况平稳，都在宏观调控预期目标之内。“从货币信贷总量的角度而言，这也表明经济运行仍处于比较好的环境中，而推高通胀的隐患也在降低。”郭田勇说。 7月份，狭义货币供应量（M1）余额为15.5万亿元，同比增长13.96%，增幅比上年末低7.09个百分点，比上月末低0.23个百分点。李慧勇表示，M1代表居民和企业的交易性货币需求，其中企业占据较大比重。M1数据略有回落，表明企业在交易、生产经营方面的意愿出现下降。 * 郭田勇也表示，M1增幅持续下降，表明在目前宏观调控政策下，出现了企业投资需求不足的情况。从微观层面而言，这表明企业的经营性、交易性活动的意愿并不旺盛。“这就提醒我们，需要防止微观经营主体对未来经济发展的悲观情绪出现。”郭田勇说。 ? * （二）预防性需求 1、定义：人们为了应付意外事件，如失业或长期生病，所需要持有的货币数量 2、表达式： 当收入水平较高时，预防性货币需求也较多；当收入水平较低时，预防性货币需求也较少。假定预防性货币需求是国民收入水平的一个既定比例，其表达式可写成： （0k21） * LP-名义上的预防性货币需求 Y-实际国民收入 P-价格水平 k2-预防性货币需求的收入弹性 PY-名义国民收入 这个线性函数反映的是当名义国民收入变动1单位是，名义预防性货币需求的变动量；或者是说当实际国民收入变动1单位时，实际预防性货币需求的变动量 * （三）投机性需求 1、定义： 人们持有的准备用于购买债券，进行投机活动的那部分货币数量。 货币和债券都属于金融资产的范畴，持有货币不能带来收益，只有把货币投入到诸如债券的领域中，才能获得收益 2、表达式： 我们假定债券的固定收益的名义值为D，市场利率为R，债券价格为Pb，这三者的关系为R=D/Pb，所以Pb=D/R。由此可见，投机者对债券价格的预期值就取决于他对市场利率的预期，即Pbe=D/Re。 * Pbe-投机者的债券价格预期；Re -投机者的市场利率预期；则预期的债券资本收益率为：