回调即是蓄势！.PDFVIP

股指期货日报 股指期货统计及策略日报 2018 年4 月13 日 星期五 回调即是蓄势！ 南华期货研究所 投资要点 姚永源：0755 今日三大期指高开低走，IF、IH、IC 涨幅分别为-1.01%、-1.21%、-0.56%。 yaoyy@ IF、IH、IC 总持仓量分别变化7 张、-47 张、-8 张，显示短期资金结束净流出， 投资咨询：Z0010046 但是从会员持仓角度看，多空会员大幅净流出，说明下周五交割，主力资金开始 移仓；现货市场表现来看，今日申万一级行业指数中，领涨行业是医药生物、休 沪深300 现货及期货涨跌幅情况 闲服务，涨幅分别为0.44%、0.43% ，领跌的是银行、有色金属、家用电器、建 0.00% 筑材料、国防军工，跌幅分别为1.50%、1.28%、1.24%、1.24%、1.09%。 -0.20% 临近交割，重点关注期指的基差和价差变化。下周五三大期指交割，从会员 -0.40% -0.60% 持仓和总持仓量变化可以推断，主力资金开始进入移仓期，这时影响市场的一个 -0.80% 重要因素就是基差和价差，从图2.1.1 至图2.1.3 的期指基差图可知，IC 的基差 -1.00% 短期可收窄的空间依旧较大，从图2.2.1 至图2.2.3 的期指跨期价差图可知，IF -1.20% 现货 if1804.cfe if1805.cfe if1806.cfe if1809.cfe 和 IC 继续收窄的空间较大，叠加短期国债到期收益率继续保持下跌趋势，如图 4.2 所示，5 年期、10 年期国债期货今日涨幅分别为0.15%、0.24% ，连续两日 资料来源：Wind 南华研究 收阳，说明短期避险情绪并未消除，从无风险利率与市场风格切换的角度判断， IC 继续强于IH 的概率较大。 上证50 现货及期货涨跌幅情况