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案例 银广夏的经营现金流量分析(单位:万元) 案例 锦洲港（600190）的投资现金流量分析 锦洲港1996-2001年固定资产、工程物资、在建工程情况及1998-2001现金流量情况如表：单位：万元 综合案例二：评价企业现金流质量 甲股份有限公司2007年和2008年的现金流量表如下：单位：元 (1)分两类，一类是对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产等；一类是对外扩张，即对外股权、股票支付的现金。应体现长期发展要求。应有较强的计划性，是充分研究与论证后决策的结果，不应“心血来潮”. (2)分析应关注流出量与投资计划的吻合程度,而不应只关注结果的正负问题. 参考答案： 净流入小于零（-） 净流入等于零（=） 净流入大于零（+） 思考：三种情况如何评价质量等级？结果影响是什么？ 3、投资现金流的质量分析 结论：在符合投资规格前提下，表明企业对外扩张的努力和尝试。 解决方式：◇消耗现存的货币积累； ◇挤占可用于经营活动的现金； ◇用经营活动积累的现金 ◇不挤占时进行额外贷款； ◇没能贷款渠道时拖延支付或加大经营活动引起的负债规模。 小于零：投资 现金流入不足 支付其支出。 大于等于零： 产生原因：◇投资回收活动的规模大于等于投资支出的规模；◇由于经营或筹资需要现金而不得不处理手中长期资产以求变现。 结论：应针对具体原因进行分析。 4、投资活动现金流陷阱分析 高额投资收益现金流来源于关联交易 （资产价差、股权转让） 歪曲投资活动现金流量，夸大现金支付能力 （传统挂往来账，现虚增在建等） 陷阱手法 184763 14484 118153 99254 82987 70702 固定资产合计 47813 41787 41356 24221 6006 23714 在建工程 59 60 63 180 83 108 工程物资 137291 102637 76734 74853 76898 46880 固定资产净值 2001 2000 1999 1998 1997 1996 年份 27103 -1700 2318 7252 19233 现金净流量 102705 52712 8282 18736 22975 筹资活动净现金流 -140356 -69892 -23625 -29639 -17200 投资活动净现金流 64754 15480 17661 18155 13458 经营活动净现金流 合计 2001 2000 1999 1998 年份 其他相关资料: (1)1996-2001固定资产增值11亿元,2001年总资产29.6亿元，其中固定资产18.5亿元,实现主营业务收入2.8亿元;天津港(600717)总资产28.1亿元,其中固定资产17.5亿元,实现主营业务收入10亿元;与其相邻近的营口港(600317)总资产3.9亿元,其中固定资产3.4亿元,实现主营业务收入2亿元.锦洲港1996-2001年固定资产、工程物资、在建工程大多为航道等水下设施. (2)从1998年经营业绩无较大变化,2002年净利润出现亏损174万元. 问题： ●此案例中可能使用了什么操纵投资现金流量的手法? ●主要表现及分析要点是什么？ （三）筹资活动产生的现金流量 现金流入量 现金流出量 （1）吸收投资所收到的现金 （2）取得借款所收到的现金 （3）收到的其他与投资活动有关的现金 （1）偿还债务所支付的现金 （2）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 （3）支付的其他与筹资活动有关的现金 1、内容 下列各项中，属于筹资活动现金流量的是( )。 A、支付融资租入固定资产的租赁费 B、偿付债券利息 C、发行股票、债券由金融机构直接支付的手续费、宣传费、咨询费、印刷费等D、偿还长期借款 参考答案： ●A为筹资活动下，“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目；为流出项目 ●B为筹资活动下，“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目； ●C为筹资活动下，“吸收投资收到的现金”项目列示，从发行取得的收入中扣除，以净额列示；为流入的减项目 ●D为筹资活动下，“偿还债务所支付的现金”项目；为流出项目。 A、B、C、D均为筹资活动现金流量 2、意义： ●投资与筹资活动属于理财活动，在任何会计期都会因这些活动引起现金流量的变化，在开业初期较大； ●理财活动意味着企业存在相应的财务风险。 净流入小于零（-） 净流入大于零（+） 思考：二种情况如何评价质量等级？结果影响是什么？ 3、筹资现金流的质量分析 小于零： 原因： ◇本期集中发生偿债、支付筹资费用、支付股利等； ◇可能是因经营与投资在现金流量方面较好，有能力完成各项支付； ◇在投资和扩张方面没更多的作为。 结论：针对不同的筹资方针进行分析。 大于零： 在发展初期，投资