证 券公司培训材料：约定购回式证 券交易开发指引.pptVIP

* * * * * * * * * 约定购回式证券交易 客户开发指引 融资融券业务部 标题 目录 如何理解约定购回式证券交易业务 如何开发约定购回式证券交易客户 一、如何理解约定购回式证券交易业务 业务概述 业务市场现状 证券公司的业务优势 与融资融券业务的区别 公司业务特点 基本概念 客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出特定证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格从证券公司购回的交易行为。 理解 证券公司可以开展证券贷款业务了！ 项目 主要内容 市场总量 11月2日期末待购回余额（融资总量）24.5亿元，期末标的证券市值45.7亿元。持有待购回交易的客户287名。 券商家数 国君、光大、海通、招商、中信、广发、申万、华泰、银河、国元、湘财、东方、方正、宏源、齐鲁等29家 潜在需求 沪深交易所证券市值21万亿元 已办理各类质押融资的市值1万亿元 利率水平 平均购回利率8.97% 公司现状 11月2日期末待购回金额325万元，市场排18位。前三名：海通、中信及国君，金额分别是7.1亿、4.6亿及3.7亿 比较方面 约定购回业务 融资融券 客户条件 1)资产250万元以上 (原则上开户6个月以上) 2)对于资产不足250万元或开户不足6个月的情况，可在核实客户具备真实交易意愿的条件下专项提出业务申请 1)资产50万元以上 2)开户6个月以上 资金用途 实体经营 证券投资 利率水平 高 低 风控指标 履约保障比例 维持担保比例 业务要素 业务特点 标的证券 上交所流通证券1018种(股票767种、债券221种、基金30种) 折算率 股票最高65%，债券最高90%，交易基金最高65% 融资期限 1年内任意天数 利率价格 按期限不同执行8.6%-9.5%，可视市场情况调节 交易费用 融资交易成本共计2.4‰(佣金率1.4‰、印花税率1‰) 资金发放 3个交易日 约定购回式证券交易主要是满足客户的短期融资需求，在客户持股数量不变的情况下，通过该业务可以获得流动资金。 客户通过约定购回式证券交易融入的资金主要用于实体经营活动。 目前市场上缺乏一年以内的短期融资产品。 期末 期间 期初 股权融资类产品/业务 比较 约定购回式证券交易 场内交易，透明性高，便于监管和控制风险； 融资方的股权利用率高；流程便捷高效（数日即可完成）；融资成本较低（目前年化8%-9%）；主要用于满足投资者短期资金运营需要。 所有权完全转移，担保品不足时可以处置股票。 银行质押贷款 股权利用率较低；业务流程复杂，效率不高; 担保品不足时难以及时处置； 银行理财/信托产品 融资成本较高（目前年化约为9%-11%）；股权利用率较低； 担保品不足时难以及时处置；手续很复杂且办理时间长（有时长达半年以上）。 需要进行产品销售，能否达成交易以及规模具有不确定性。 期初、期末两笔大宗交易 不易寻找合适的交易对手； 双方的信用风险较大; 权利义务关系约束较弱，市场或对手发生变化时容易发生纠纷。 融资融券 满足投资需要。约定购回式证券交易资金使用更加灵活，主要用于满足投资者短期资金运营需要。 1、对于证券市场而言： 降低被动减持带来的短期冲击，提高市场定价效率； 场外交易场内化，增加了产品的透明度，便于监管。 2、对于证券公司而言： 为客户提供金融工具，提高专业服务能力； 丰富证券公司的产品，更好的发挥金融中介功能。 目标客户： 长期持有证券的个人客户和机构客户 且有短期资金需求 业务要求： 目前仅允许在上海证券交易所上市交易的股票、基金、债券参与该业务。 个人解禁限售股不能参与。 上市公司董事、监事、高级管理人员或持股5%以上股东参与约定购回式证券交易须符合相关法规，并报交易所审批。 期限最长为一年。 * 目标客户：个人投资者，经营物流城 证券来源：二级市场买入的沪市股票，约85万股，市值约400万元， 持股比例不到5% 融资用途：短期资金周转 还款来源：物流城经营收入 融资金额：144万元 融资期限：182天 融资利率：9.5% 二、如何开发约定购回式证券交易客户 目标客户 客户渠道 推介方式 沟通要点 注意事项 (一) 目标客户 有证券资产且有资金需求的企业或个人 中小型企业 个体经营者 上市公司股东 经营资金 ——商品批发、物质贸易等领域的经营周转 建设资金——房地产企业的开发或借贷资金周转 过桥资金——投融资、招投标等过程中的周转需要 时点资金——银行系统月、季、年末存款达标和信贷回笼的需求 消费资金——个人消费资金周转 (二)客户渠道 营业部内部： 交易不活跃的持股型客户、解禁大小非客户等，如：北京银行的中小股东等 营业部外部： 商业