能源化工每日观察20180417.PDFVIP

商品研究|能源化工策略 日报 2018-04-17 |中大期货研究院 能源化工每日观察 观点逻辑 品种 逻辑 展望 操作建议 中东紧张的地缘政治因素有所缓和，该因素导致的溢价 预计将回落。结构上看，成品油近端走强，但汽油跨月 多单配置，Brent 和 和裂解价差表明下游需求旺季还未启动，且上周美国原 原油 中期上涨，短期横向 WTI 第一支撑位 71 和 油库存增加以及钻机数量的增加导致WTI 结构偏弱， 66 附近 Brent 则由于检修因素和地缘政治因素导致结构走强。地 缘政治扰动后关注将重新回到基本面。 在检修及去库存等利好推动下上游延续挺价操作，昨日 部分石化报价上调50-150 元/吨，但午后期货市场回调 LLDPE L1809 反弹至 9200 一 打击市场交投气氛，观望气氛有所增加。宏观面多空因 短期调整 PP 线做空，止损 9300 素交织，今日将公布中国3 月经济数据，市场预期偏悲 观，短期料以震荡调整为主。 现货市场总体持稳，下游去库存缓慢持续，经过上周一 PVC 轮补库后市场走货略有放缓，短期调整压力渐增。后市 短期调整 观望 关注装置检修及市场去库存情况。 二季度以来终端需求连续提升，聚酯库存水平降低，近 日汉邦石化装置故障停车且恒力石化装置按计划进行 PTA 检修，PTA 市场供货量缩减，市场有望迎来去库存局面， 震荡 逢低尝试建立多单 加之成本端原油和PX 价格走势偏强，预计将对PTA 期 价形成支撑。 二季度进口处于低位，国内产量增加，消费增长平稳， 在消费不出现明显增量情况下，二季度胶价仍将处于低 橡胶 震荡下跌 反弹做空 位，沪胶主力运行空间在10500-13000。 1 中大期货研究|能源化工策略日报 数据中心 原油 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 Brent 首行 71.42 -1.16 2.77 HO 首行 207.03 -2.99 7.37 Dated Brent 71.82 -1.03 3.29 Gasoil1-2 价差 4.50 -0.75 0.50 WTI 首行 66.22 -1.17 2.80 RBOB1-2 价差 -0.45 -0.13 -0.16 Dubai/Oman 68.32 -0.47 3.20 HO1-2 价差 0.82 -0.15 0.59