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陈艺云 陈艺云 居民户的储蓄和投资决策 生命周期储蓄模型 社会保障的影响 自愿性退休计划 专业学位投资 购买与租赁 陈艺云 你现在35岁，预计30年后即65岁退休，退休后继续生活15年，直到80岁。你现在的收入为每年30000元，尚未积累任何资产。 忽略税收 假定收入与通货膨胀保持同步，不会超过通货膨胀 应把收入的多少用于现在的消费，多少用于储蓄以备退休之用呢？ 假定存款利率高于通货膨胀率3%——实际年利率3% 1. 生命周期储蓄模型：退休前后维持相同的消费水平 陈艺云 退休前收入的目标替代率：制定储蓄计划时应以退休前收入的75%为目标 PV=268604 退休后的目标收入水平：0.75×30000=22500 首先计算到退休年龄时需要积累多少存款 PMT=5646 再计算在30年内积累268604元每年需要的存款数 陈艺云 维持相同的消费水平：假设每年消费C C=23982 人力资本 持久收入 陈艺云 收入 消费 储蓄 人力资本 退休基金 陈艺云 陈艺云 陈艺云 陈艺云 初始财产与遗产： 奥玛博士今年30岁，刚才医院毕业，现在开始成为一名外科医生，未来5年的实际年薪为25000元，实习期结束后65岁退休前可望获得300000元的年薪。考虑到未来的期望收入，他决定立即开始享受高水平的生活。如果预期活到85岁，而且希望在有生之年保持相同的实际消费水平，现在和将来他应计划作多少消费？假定实际年利率为3%，他可以以相同的利率借入或借出钱 陈艺云 陈艺云 陈艺云 考虑社会保障：——强制性储蓄 自愿退休计划延期付税：——个人退休账户 假设你在30岁时存入1000元，年利率为8%，30年后退休，将钱全部取出，退休前后税率都为20% 参加自愿退休计划——取出钱时支付20%的税 不参加退休计划，而是普通储蓄计划——立即支付20%的税，储蓄利息也将计税(实际利率为？) 是否应投资于专业学位：——是否应读硕士 陈艺云 现在租房每年花费10000元，还可用200000元将房子买下。在计算所得税时，财产税可免除。你的税率为30%，据估计房屋维修费为1200元，财产税为2400元，这些费用当前都包括在租金中 财产税可在收入中免除——财产税的税后流出1680元 买房：现在支出200000元；之后每年支付维修费用+财产税2880元——买房成本=200000+2880/(0.7i) 租房成本=10000/(0.7i) 假设税前贴现率为3%——税后实际利率2.1% 买房还是租房： * * 陈艺云
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