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酒店风险管理 酒店风险管理就是通过对风险的识别、预测和衡量，选择有效的手段，尽可能地降低成本，有计划地处理风险，以获得企业安全生产的保障。因而，要求酒店在生产经营过程中，应对可能发生的风险进行识别，预测各种风险发生后将对资源及经营造成何种影响，如何规避等。 一、酒店常见风险 (1) 财务风险 财务风险是与财务杠杆密切联系的，因为负债的财务杠杆利益是建立投资收益高于资金成本之上的，然而，在实际的生产经营活动中，很有可能会出现收不抵支或发生亏损。因此，在负债数额不变的情况下，亏损越多，酒店资产偿还债务的能力就越低，财务风险也就越大。过度的高额负债，不仅需要支付巨额的利息，而且降低了酒店的安全性和竞争能力，危及酒店的生存与发展，最终将因无力偿还债务而破产倒闭。 (2) 股市风险 当公司没有负债或负债金额较低时，即使某一时期公司所处的经济环境发生衰退，造成公司息税前利润的减少，公司股票的每股收益也不会有太大的变化，但是，在公司过度负债的情况下，相对而言，公司股票的每股收益下降的幅度会大得多。因为巨额的利息支付之后，留给股东的将所剩无几。在这种情况下，要维持稳定的股利支付就比较困难。 (3) 筹资风险 随着负债经营的进行，酒店继续采用负债筹资的困难就会增大，一方面，因为债权人在决定是否借款时，首先考虑的是借款酒店的资产负债率。由于负债经营会使酒店负债比率增大，对债权人的偿债保证程度降低。在此情况下，要使债权人做出继续借款的决定是很困难的。因而也就限制了酒店以后增加负债筹资的能力，使未来筹资的成本增加;另一方面，由于负债经营的不确定性，很有可能到期不能按时还本付息，这样就会影响到酒店的信誉，使酒店信誉降低，而对于一个信誉不好的酒店，金融机构或其他酒店就不愿再给它提供资金，再筹资能力也就降低了。 (4) 融资风险 　　在现代酒店中，采取了负债经营后，股东实际上就作为了债权人的代理人，能够决定酒店如何使用借款。在这种代理关系下，债权人作为资金的实际所有人却不能支配这部分资金，可见他承担的风险和获得的收益显然是不对等的，因此，债权人为了保护自己的利益，就会在与借款酒店之间的借款协议中加入某些限制条件。债券发行成本和限制条款的控制成本组成了负债融资成本，而负债就会增加这种成本。 二、规避风险措施 (1) 确定适度的负债规模 　　所谓“适度的负债规模”，就是指既能很好发挥负债经营的作用，又能规避负债经营所带来风险的负债规模。在确定适度负债规模时，注意应考虑以下因素： 　　1.资金成本任何一种经营方式，都是希望能以最低的成本换来最大的收益。 　　负债经营也不例外，而在负债经营的成本中也就包括资金成本。酒店的资金成本是资金结构中各类资金的成本的加权平均数，即负债资金成本和权益资金成本的加权平均数。酒店的资金成本是由负债资金成本﹑权益资金成本和比率共同决定的。在负债资金成本和权益资金成本确定的情况下，酒店资金成本随着负债率比率的变化而变化。当资金成本最低时的资金结构即是最佳的资金结构，此时的负债规模也是适度的。 　　2.每股收益负债经营的目的就是想获得最大限度的收益，获得的收益越大，这样的负债经营越成功，其对应的负债规模也就是合理的。 而一般情况下，普通股股东收益大小是以每股税后净收益来衡量的。因此如果总的收益越大，那么普通股股东收益也就会越大。所以，执行每股收益标准就需要分析不同负债规模下的每股收益的大小，找出在一定收益水平下使每股收益最大时的负债规模，此时的负债规模是适度的。 (2) 确定合理的负债结构 1.酒店的净现金流量 在一个酒店的负债中，短期负债最终由酒店经营中产生的净现金流来偿还，所以可用净现金流为基础来确定酒店流动负债水平，进而确定酒店的负债结构。在决策过程中，只要能保证酒店在一个营业周期内需要归还的负债水平小于或等于该酒店的营业净现金流量，这样，即使在该年度内酒店发生筹资困难，也能够保证有足够的偿债能力，那么这种负债结构也就是合理的。 2.酒店的销售状况 酒店的销售状况对负债结构的确定主要体现在以下两方面。一方面，如果酒店的销售程度稳定，说明酒店在未来能够提供的现金流量较为稳定，资金可以顺利回收，可以较多地负担利息。因此，可适当多举借一些短期负债;反之，酒店则应维持较低的短期负债比率，多借入一些长期负债，以尽量推迟偿还期的到来;另一方面，如果酒店的销售收入增长速度较快，由于财务杠杆的作用，使得普通股每股收益的增长速度远大于销售收入的增长速度，那么外部投资者会对酒店的前景看好，愿意继续投资。因此，补偿固定成本和利息支出的把握就大，这时酒店可以适当提高短期负债的比率。 3.酒店的资产结构 由于长期资产的变现能力差，短期资产的变现能力强，而流动负债要求酒店能在短期内筹集足够的资金。所以长期资产比重较大的酒店应少利用流动负债，多利用长期负债；反