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2、货币市场投资分析 ⑴、货币市场概述 含义： 货币市场是短期资金供需交易场所，一般是指期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场 市场组成： 同业拆借市场； 票据市场； 短期国债市场； 回购协议市场等 主要参与者： 各类金融机构及发行机构。 个人投资者通过金融机构间接参与。 * ⑵、投资工具分析 货币市场基金(MMF)： 开放式，投资于短期货币工具。 特点：具流动性好、安全性好、投资成本低，但收益低等特点。 人民币理财产品： 银行以高信用等级人民债券投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的风险理财产品。 优势：信誉度高；银行理财优势，较高收益；银行渠道优势 不足：流动性有限；利率风险；灵活性差；起购点高；透明度低 债券回购： 卖出时约定在将来某指定日期以约定价格购回同数量同品种债券 大额可转让存单(CD)： 较好平衡了收益性、安全性、流动性。 央行票据 其它票据 * 四、基金与金融衍生品投资分析 1、基金市场投资分析 2、金融衍生品市场投资分析 * 1、基金市场投资分析 基金 （fund）是指经过法定程序公开发行的受益凭证,是一种利益共享风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资本增值的投资方式。 ⑴、基金的关系人 基金投资人、基金管理人、基金托管人、基金承销人 ⑵、基金的特征与优势 组合投资 专家管理 共同投资 可选择性强（股票型、货币型等） 流动性较好 * ⑶、基金投资及管理 如何选择基金 基金产品的管理公司和基金经理 过往业绩和风险 费用 如何管理基金 申购和赎回时机的选择 一般以是一种长期性投资。在这里仅提出一个只考虑系统性风险情况下的基本原则:购买下跌中的基金。当然这个原则的前提是基金净值的下跌是由于系统性风险也就是市场风险引起的,如果基金净值的下跌超过了同类基金的平均水平，则并不在考虑之列。 基金投资组合的选择 资金充裕的投资者有必要同时选择多只基金投资,分散投资基金的风险。 选择不同投资风格的基金进行组合 选择不同投资方向的基金进行组合 * 2、金融衍生品市场投资分析 金融衍生品是指从标的资产派生出来的金融工具；金融衍生品的发行与交易市场即为金融衍生品市场 主要功能： 风险管理 价格发现 倍生(杠杆)效应 主要类型： 远期型工具和期权型工具 * 主要投资工具 金融远期合约： 是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 金融期货： 是指双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件(价格、交割地点方式等)买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议 金融期权： 是按照规定的期限(有效期)以规定的价格(执行价格)买卖规定金融工具(基础资产)的权利。(期权费，期权内在价值) 分类：欧式期权和美式期权；看涨期权和看跌期权 金融互换： 两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。(根据比较优势理论) 其它： 利率顶；利率底；…… * 五、其它投资分析 1、黄金市场投资分析 2、外汇市场投资分析 3、房地产市场投资分析 * 1、黄金市场投资分析 国际黄金市场概述 伦敦黄金市场（最大）、苏黎世黄金市场（第二）、美国黄金市场（最大期货中心）、香港黄金市场 我国黄金市场 上海黄金交易所 2002年10月30日正式运营。会员制的组织形式 目前只进行现货交易。品种有黄金、白银、铂金。 个人黄金买卖业务必须通过金融类会员代理。 2005.7.18起，个人投资者可通过工行“金行家”平台，直接参与国内黄金市场进行实物黄金投资。 个人投资方式 个人实物黄金投资：工行的“金行家” 纸黄金投资：中行的“黄金宝”、建行的“账户金” 实物黄金现货买卖：农行的“招金进宝” * * * * ?：这里我们引用北京大学出版社陈工孟、郑子云主编的《个人财务策划》中关于不同偏好下适合选择的资产组合表格来展示比较理想状况下的资产组合比例。所例数字包括两层内容：括号外的数字是指标准的资产组合，括号内的数字则是在考虑各种影响因素的情况下资产组合的可能变动范围。 ?：可以看到，保守型客户的资产分配策略主要是在确保资产安全的基础上获得稳定的收入，投资于风险较低的现金投资和国内定息投资比例高达２５％和４５％，而风险较高的股票投资则低至１５％。这样的投资组合在短期内一般不会出现重大亏损，而长期来说则可以获得比较稳定适中的资本增长收益。轻度保守型客户的资产组合也非常强调收入的安全性以及长期稳定的资本增长。组合产生的收入流相对比较稳定，而且由于有一部分股票和房地产投资，还可以产生一定的避税收益。均衡型客户在各种资产类型之间的分配相对比较均衡