投资的项目分析 第六章 国民经济评价.pptVIP

* * * 第三章 国民经济评价与社会评价 第一节 国民经济评价 国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。 * 一、国民经济评价的效益与费用 1、项目的国民经济效益 是指项目对国民经济所作的贡献，分为直接效益和间接效益。 直接效益是指由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。 （1）增加该产出物数量满足国内需求的效益； * （2）替代其它相同或类似企业的产出物，使被替代企业减产以减少国家有用资源耗费（或损失）的效益； （3）增加出口（或减少进口）所增加（或节支）的国家外汇。 间接效益（亦称外部效益）是指由项目引起而在直接效益中未得到反映的那部分效益。分为可计量和不可计量两部分。 * 2、项目的国民经济费用 是指国民经济为项目所付出的代价，分为直接费用和间接费用。 直接费用是指项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用。 （1）其它部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资源费用； * （2）减少对其它项目（或最终消费）投入物的供应而放弃的效益； （3）增加进口（或减少出口）所耗用（或减收）的国家外汇。 间接费用（亦称外部费用）是指由项目引起而在直接费用中未得到反映的那部分费用。分为可计量和不可计量两部分。 * 项目的间接效益和间接费用统称为外部效果，对显著的外部效果能定量的要作定量分析，计入项目的效益和费用；不能定量的，要作定性描述。要防止外部效果重复计算或漏算。 * 3、转移支付的处理 转移支付是指财务效益评价中某些效益和费用以货币形态在项目与社会经济实体之间相互转移，而不同时发生资源相应变动的经济现象。 （1）补贴 （2）税金 （3）国内借款利息 * 二、国民经济效益评价指标 1、国民经济盈利能力分析 （1）经济内部收益率（EIRR） 是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。它是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。 ∑(B-C)t(1+EIRR)-t=0 B—效益流入量；C—费用流出量 * 经济内部收益率等于或大于社会折现率表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平，这时应认为项目是可以考虑接受的。 * （2）经济净现值（ENPV） 是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和。 ENPV= ∑(B-C)t(1+is)-t is—社会折现率 * 经济净现值等于或大于零表示国家为拟建项目付出代价后，可以得到符合社会折现率的社会盈余，或除得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余，这时就认为项目是可以考虑接受的。 * 三、外汇效果分析 涉及产品出口创汇及替代进口结汇的项目，应进行外汇效果分析。其指标有： 1、经济外汇净现值（ ENPVF ） 是反映项目实施后对国家外汇收支直接或间接影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献（创汇）或净消耗（用汇）。 * 经济外汇净现值可通过经济外汇流量表计算求得，其表达式为： ENPVF = ∑(FI-FO)t(1+is)-t FI—外汇流入量 FO—外汇流出量 当有产品替代进口时，可按净外汇效果计算经济外汇净现值。 * 2、经济换汇成本 当有产品直接出口时，应计算经济换汇成本。它是用货物影子价格、影子工资和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值（以人民币表示）与生产出口产品的经济外汇净现值（通常以美元表示）之比，亦称换取1美元外汇所需要的人民币金额。 * 经济换汇成本是分析评价项目实施后在国际上的竞争力，进而判断其产品应否出口的指标。其表达式为： ∑DRt(1+is)-t 经济换汇成本= ∑(FI′-FO ′)t(1+is)-t DRt—项目在第t年为出口产品投入的国内资源（包括投资、原材料、工资、其它投入和贸易费用），人民币元； * FI′—生产出口产品的外汇流入，美元； FO ′—生产出口产品的外汇流出（包括应由出口产品分摊的固定资产投资及经营费用中的外汇流出），美元； 经济换汇成本（元/美元）小于或等于影子汇率，表明该项目产品出口是有利的。 * 3、经济节汇成本 当有产品替代进口时，应计算经济节汇成本。它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值（以人民币表示）与生产替代进口产品的经济外汇净现值（通常以美元表示）之比，即节约1美元外汇所需要的人民币金