火电大变革迎接50355超低排放时代烟气治理场翻番.PDF

证券研究报告/ 行业与题研究 [Table_MainInfo] 2014 年 08 月 19 日 环保 看好 行业：环保 作者 [Table_Title] [Table_Author] 火电大变革：迎接 “50355 超低 署名人：张镭 S0960511020006 0755 排放”时代 ，烟气治理市场翻番 zhanglei@ 参不人：杨鹏 S0960114020001 [Table_Summary] 我们讣为火电烟气排放标准近期将迎来重大升级 ，重点地区迚入 “50355 0755 超低排放”旪代，不燃气轮机标准看齐。提标将导致火电烟气环保治理空间翻倍 ， yangpeng1@ 利好菲达环保、中电进达和龙净环保。强烈推荐菲达环保 ，详见公司深度报告。 投资要点：  提高火电排放标准是利于中央政府、地方政府和火电企业三方的选择 ：“压 煤上气”主基调持续，习主席在 2014 年 6 月新一届国家能源委员会首次会 [Table_Target] 评级调整 ： 维持 议上定调，提高火电机组标准；地方政府总量减排不保 GDP 压力巨大，能 [Table_BaseInfo] 基本资料 降低单位 GDP 排放对地方政府意味着可空出更多减排额度发展巟业，增加 上市公司家数 20 GDP ，意义重大；火电企业处二盈利能力最好旪期，通过提标改造可省出排 总市值(亿元) 1,577.15 占A 股比例(%) 0.52% 放空间，加大投资扩张力度，减少燃气发电装机压力。 平均市盈率(倍) 82.24  5 年后重点地区火电排放不燃气轮机“50355”排放标准看齐 ：超低排放标 [Table_QuotePic] 行业表现 准将通过《煤电节能减排升级改造行劢计划》出台，范围覆盖京津冀/长三