新第七章流动资产投资管理.pptVIP

第四节 应收账款投资管理 一、信用策略 ------对客户的一种结算优惠和短期融资策 略。 （一）信用标准 ------获得公司交易信用所应具备的条 件。 ５个Ｃ: Character Capacity Capital Collateral Condition 第四节 应收账款投资管理 (二）信用条件（具体条件） “1/10,n/30” 1.信用期限 -----购货－－付款的时间 信用期↑------应收账款↑，导致： （1）收益↑ （2）投资成本↑ 信用期合理性判断最低标准：收益成本 [例7-6] 某公司生产和销售一种产品，其销售单价为100元/件，生产和销售的单位变动成本为60元/件。假设该公司生产经营能力尚未能充分发挥作用，可以在不增加固定成本的条件下增加产品的产售量。如果该公司上年度产品赊销量为30 000件，信用标准为n/30。本年度的生产和销售形式均没有发生变化。公司估计若将信用标准降低到n/60，那么可以增加赊销额30%。已知增加应收账款的机会成本率为10%。试根据上述资料分析降低信用标准的策略是否可取。 解：为了便于分析，可编制增加应收账款的收益和成本分析表（见表7-2）如下： 表7-2 追加应收账款的收益和成本分析表 单位：元 ２.现金折扣及其折扣期限 -----在规定期内提前付款给予的折扣 “2/10”, “n/60” [例7-7] 假定[例7-6]中公司有将30天的信用标准放宽为60天和给出“2/10，n/60”信用条件这样两个方案（设有50%的客户选择现金折扣，在第10天付款；有50%的客户放弃现金折扣，在第60天付款），问那一方案为优。 解：根据上述资料的分析计算结果如表7-3： 表7-3 不同信用条件的信用成本分析计算表 单位：万元 （三）坏账损失 ------由于客户违约不支付货款而造成的损失。 ﹡ 信用期↑------坏账损失↑ ﹡现金折扣↓------坏账损失↑ （四）收账费用 收账费用与坏账损失和平均收账期并不存在 线形关系。 饱和点 [例7-9] 现在前述年赊销金额为3 900 000元实例的基础上假定收账费用与坏账损失和平均收账期有如下的关系（见表7-6）： 表7-6 收账费用与坏账损失和平均收账期的关系表 （四）信用策略综述 客户：付款迅速 　　　付款迟缓 　　　不付款三大类 公司：提供信用 　　　不提供信用两种 表7-8 信用决策的六种最终结果 二、客户信用分析 １.个人品质 ２.付款能力 ３.财产状况 ４.外部环境 三、信用动态管理 ------赊销出去后的动态管理 （一）应收账款投资总额动态控制法 （二）平均收账期控制法 解：根据表7-9资料，按公式可以求得各月份的平均收账期： 表7-10 　 各月份平均收账期一览表 单位：天 【例7-11】假定【例7-10】的公司的应收账款账龄分析表如表7-11所示： 表7-11 应收账款账龄分析表 金额单位：万元 比重单位：% 四、收账策略 ------针对拖欠的老账 程序： １.发通知函 ２.逐渐缩短通知函的间隔 ３.电话 ４.专人前往 ５.述诸法律 【例7-12】根据上述情况，甲公司拟定了三种收账方案：A方案，只定期用信函和电话催款；B方案，派专人前去收款；C方案，诉诸法律强行收款。并进一步估计了这三种不同方案的成本和可能得到的预期收益。其预测结果见表7-12。 表7-12 三种收账方案预测结果分析表 单位：元 小结 1.信用策略 2.客户信用分析 3.信用动态管理 4.收账策略 * * 项 目 金 额 算 式 1.增加销售量产生的收益 2.增加应