贸易战冲击A股拖累偏股基金央行降准助力债基净值增长.PDFVIP

1 开放式基金业绩月报  贸易战冲击A 股拖累偏股基金 央行降准助力债基净值增长 Morningstar 晨星（中国）研究中心 姚佳霖 股票市场：中美贸易摩擦冲击A 股 电子领跌医药逆势上涨 4 月份A 股整体表现低迷，中美贸易摩擦不断升级，令A 股市场做多热情下降。4 月16 日，美方商务 部下令7 年内禁止美国公司向中兴通讯出口基础高性能元器件，更重创了相关板块的股价表现。临近五一 假日，市场因交投清淡而出现缩量调整，主板表现持续低迷。从指数上看，4 月份全市场股指同步下跌，其 中大盘股体现较好的抗跌性，上证50 、中证100 和沪深300 指数分别下跌2.52%、3.37%和3.63%；中小盘股 表现偏弱，中证200 、中证500 和中证1000 指数分别下跌4.16%、4.15%和4.14%；创业板和中小板股指数更 录得4.99%和5.98%的跌幅。 行业方面，受到中美贸易争端拖累，A 股几乎所有行业出现下跌，仅医药板块得以幸免，对应申万一 级行业指数实现0.11%的小幅上涨。其中，受中兴通讯遭美制裁的事件影响，TMT 板块首当其冲，在本月出 现较大的下跌，其中电子、传媒板块对应指数分别下跌7.91%和7.3%。此外综合行业板块指数也出现了7.29% 的较大跌幅。另一方面，4 月12 日国务院决定对进口抗癌药实行零关税，并提出加快创新药进口上市，尽 管这一系列举措对医药板块产生了明显的短期冲击，但受板块行业盈利改善、估值修复等基本面利好因素 支撑，医药板块仍以0.11%的小幅上涨排名行业首位；此外，前期因受美政府对钢、铝等进口商品征收关税 而大幅下挫的钢铁行业在4 月份出现一定的超跌反弹，最终以0.08%的较小跌幅排名第二。 图表1 ：4月A股市场主要股指涨跌幅（% ） 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -2.52 -2.73 -4.00 -3.37 -3.63 -4.19 -4.16 -4.15 -4.14 -5.00 -4.99 -6.00 -5.98 -7.00 上证指数 深证综指 上证50 中证100 沪深300 中证200 中证500 中证1000 创业板指 中小板指 图表2 ：28个申万一级行业指数4月涨跌幅（% ） 1.00 0.11 0.00 -1.00 -0.08 -2.00 -1.01 -1.35 -1.43 -3.00 -1.97 -4.00