光明乳业筹资融资分析.doc

光明乳业筹资分析 第一部分 背景资料 一．公司简介 光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业秉承“创新、发展、务实、合作”的八字工作方针，进行了从组织结构到品牌资产的一系列改进。在全体光明人的努力下，各项经营指标取得了较好增长。2004年全年实现主营业务收入8亿元，净利润3.2亿元，完成了董事会的盈利预算，并连续多年实现了销售收入和利润的两位数以上同步增长，体现了公司发展的健康可持续性。同年，光明乳业荣获上海市质量管理金奖，光明技术中心入围国 家认定的企业技术中心前50名（总332家），并被评为上海市外商投资先进技术企业。同时被《财富中国》评为中国最具行业领导力的上市公司、入选全国工业重点行业效益十佳企业、中国企业500强企业。还被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业。光明的益菌奶及芦荟酸奶被推荐为2004年度上海市保健食品行业名优产品。该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第四百三十四。2011年入选首批“国家技术创新示范企业”。 公司原名上海光明乳业股份有限公司，是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和达能亚洲等发起人在上海光明乳业有限公司基础上，于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。公司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。 二．企业的业务组合分析 2.1 光明乳业的主营业务概述 他的主营业务有液态奶、其他、商业零售。其中乳制品的销售除上海以外的地区的销售额占总销售额的60%以上。2002年公司实现主营业务收入5,021,503,488 元，同比增长42.65%，完成利润总额371,886,994 元，净利润226,313,752 元，同比增长38.92%。 2.2 盈利模式 光明乳业股份有限公司的利润构成有乳制品、商业零售、其他。乳制品是通过对鲜奶、奶粉等的加工、销售所得；商业零售是持有上海可的便利81%的股份。2002年资产规模达到18220万元；其他是通过实业投资所得。而他的上海邀请电子商务有限公司所从事的网站开发与经营是处于亏损的。 2.3投资组合结构 （1）明星产品：高增长率、高市场占有率。光明鲜奶、酸奶属于这一类型。应采用的 HYPERLINK /view/1613702.htm \t _blank 发展战略，积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位。 （2）金牛产品：低增长率、高市场占有率，已进入成熟期。其旗下的可的便利处于这一阶段。可采用收缩战略。 （3）问题产品：高增长率、低市场占有率。光明的保鲜果汁处于这阶段。由于新品推出，市场中消费者的反应还不稳定。应采取选择性投资战略 （4） HYPERLINK /view/4398941.htm \t _blank 瘦狗产品：低增长率、低市场占有率。光明旗下上海邀请电子商务公司从事的网络开发与经营、服务处于亏损状态，负债比率高，无法为企业带来收益。应采用撤退战略。 三.企业竞争战略分析 3.1 奶制品行业的竞争结构 我国奶制品行业处于垄断竞争市场。奶制品行业中大大小小的企业非常多，他们或是全国知名的品牌，或是地方人群喜欢的商品，在市场中都有立足之处。 3.2 光明乳业所处的竞争地位 2002年光明乳业的市场占有率为 15%。光明乳业为市场的领导者。可以扩大市场总需求量、建立市场防御体系保持市场份额等竞争策略。 3.3 光明乳业目前的竞争战略 (1) 品线扩展。增加现有产品品种，尤其要强化光明在保鲜奶的地位。丰富现有产品规格系列，以满足不同消费者及其在不同场合的需要；根据不同消费者群的需求，不断改进乳品的口味，以满足求新求变的消费者对口味的需求；开发新产品不断地推出新品种，包括新功能、新包装、新口味，已满足时尚消费者对产品的需求。 （2）高、中、低端产品全面出击，做好防御。 首先，扩大总需求； 其次，采取好的防御和进攻行动来保护自己的市场份额； 再次，在市场规模小变的基础上，进一步扩大市场份额。 （3）不断细分市场，培养新的消费群体。 对乳品来说，普通纯鲜奶在一线、二线的城市里的普及