期货交易实务简答题.docVIP

B 1、保证金分为哪些类别？ 答：保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别成为会员保证金和客户保证金。 2、波浪理论的基本原理是什么？各浪的基本特征如何？P202 答：波浪理论的基本原理是艾略特波浪理论。 第1浪在5浪中时间通常最短，又是波动也可能很剧烈，特别是在主要的底部形态时。第2浪通常回撤1浪的全部或大部分升幅，但一般总能在1浪的低点守稳，构成双底、三底或倒头肩底形态。第3浪一般是最长、最猛烈的一浪，最有可能出现延长现象，至少在5浪结构中，3浪永远不会是最短的。第4浪通常是一个复杂的形态，同2浪一样也是市场的调整巩固阶段，构造则与2浪不同，往往遵循交替原则，三角形通常在此阶段出现；第4浪低点决不重复1浪的顶点，是艾略特理论的中心法则之一。第5浪通常比3浪平和的多，但在商品期货中，5浪常常是最长一浪，并且最可能延长。 C 1、常见的整理形态有哪些？常见的反转突破形态有哪些？ 答：常见的整理形态有：⑴三角形形态；⑵旗形整理；⑶长方型走势。常见的反转突破形态有：⑴单日反转；⑵V形走势；⑶双顶或双底；⑷头肩顶或头肩底；⑸三重顶或三重底；⑹圆形顶或圆形底。 2、成交量、持仓量跟价格运动的关系是怎样的？ 答：成交量是一定时间的交易合约的总量。成交量只计算买入或卖出合约的数量。持仓量是已成交但尚未对冲仍在期货市场上流通的期货合约数量，也称空盘量或未平仓量。通常，成交量的增减不会改变价格原有变动方向，它只反映市场供求关系和合约的流动性即换手率。持仓量的变化则反映了资金在期货市场上流动的变化；当持仓量增加时说明增量资金流入该期货品种；反之，当持仓量减少时，说明资金在渐渐流出该期货市场。 在进行量价关系研究时，交易者通常将成交量、持仓量和价格三者结合起来，并以此判断价格走势。三者之间的关系一般规律为：如果成交量、持仓量的增减与价格升降同方向变化时，则目前的价格趋势仍有可能维持一段时间和空间；如果成交量、持仓量增减与价格升降反方向变化，则目前价格走势可能将很快逆转。如果成交量与持仓量成反方向变化，则无论价格上升还是在下降，后市都很可能发生逆转。 D 1、对冲平仓盈亏如何计算？ 答：对于对冲平仓的结算，根据交易者最初在期货市场上所占据的市场位置可分为买空结算和卖空结算两种，买空结算就是兑现买后买的交易者的盈亏进行的结算，其计算公式如下： 卖空结算的盈利或亏损=（对冲是价格-买入时价格）×合约手数×合约单位-总佣金 卖空结算的盈利或亏损=（卖出时价格-对冲是价格）×合约手数×合约单位-总佣金 2、道氏理论的基本原则有哪些？ 答：道氏理论的基本原则包括：（1）平均价格包容消化一切；（2）市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势；（3）大趋势通常可以分为三个阶段：累计阶段、上升阶段、最后阶段；（4）各种平均价格必须相互印证；（5）交易量必须验证趋势；（6）只有价格发生了确凿的反转信号后，才能判断一个原有趋势的结束。 F 3、分析买期保值和卖期保值的利弊是什么？ 答：买期保值的利弊分析：（1）能回避价格上涨所带来的风险；（2）提高企业资金的使用效率；（3）节省仓储、保险费用合损耗费；（4）能促使现货合同的早日签订；（5）失去了由价格变动而可能得到的获利机会支付交易费用和损失利息。 卖期保值的利弊分析：（1）能回避未来现货价格下跌的风险；（2）能按经营计划组织货源，顺利实现利润；（3）有利于现货合同的顺利签订；（4）放弃了日后出现价格有利获得更高利润的机会，还必须支付交易费用和损失部分利息。 G 1、股票指数期货交易有哪些特点？ 答：股票指数期货交易的特点：其一，股票指数期货具有期货和股票的双重特性；其二，股票指数期货的主要功能是防范股票市场的系统性风险；其三，股票指数期货交易实际上是把股票指数按点数换算成现金进行交易；其四，股票指数期货到期后采用“现金结算”，而不是用股票做实物交割。 2、个人投资者应如何防范期货市场风险？ 答：⑴有充分时间和精力关注行情和交易状况。⑵确定正确投资战略。⑶切忌满仓操作。 H 1、会员制期货交易所与公司制期货交易所的区别有哪些？ 答：作为交易所两种主要的组织形式，会员制交易所与公司制交易所的本质区别表现为交易所三权（所有权、经营权和交易权）分配和营利性两方面。⑴三权分配与盈利性是区分会员制和公司之交易所的根本标志。会员制交易所的基本特点是：第一，组织的所有权、控制权与其产品或服务的使用权相联系，交易所为会员利益而运作，只有交易所会员才能利用交易系统进行交易。第二，组织通常本已盈利为目的。公司之交易所最主要的特点是以盈利为目标，追求交易所利润最大化。⑵实际运行比较。会员制和公司制期货交易所不仅在设立是存在不同，在实际运行过程中也有明显的差别，主要表现为：①