二六三：收购北京首都在线网络技术有限公司可行性研究报告.pdf

二六三网络通信股份有限公司 收购北京首都在线网络技术有限公司 可行性研究报告 2012 年10 月 目 录 第一节 项目概况 3 第二节 收购方案 11 第三节 项目实施的必要性和可行性 13 第四节 项目效益分析 18 第五节 项目风险分析 19 第六节 报告结论 21 第一节 项目概况 一、 项目背景 二六三网络通信股份有限公司（以下简称“二六三公司” ）是一家国内领先的 主要面向中小企业和商务人士的综合通信服务提供商。多年来，二六三公司专注 于增值电信行业中的通信服务业务，致力于为企业用户提供功能丰富、成本低廉 的商务级融合通信服务。公司于2010 年9 月8 日在深圳证券交易所挂牌上市， 股票简称：二六三，股票代码：002467。 二六三公司的业务包括增值通信服务、企业通信服务及其他业务。增值通 信服务为96446IP 长途转售业务、95050 多方通话业务、95040 业务、企业VPN 业务等；企业通信服务包括企业邮件、云通信、企业会议业务、技术服务、个人 商务邮件等；其他业务包括立体宽带、IDC （服务器托管及专线接入）、物业等， 二六三公司在上述各项服务领域均处于市场领先地位。 2008 年二六三公司投资参股美国电信运营商iTalk Global Communications Inc.（以下简称“iTalk Global”）后进入北美华裔市场参与开展网络电话业务；2012 年5 月，二六三公司启动全面收购iTalk Global 项目并于同年7 月向中国证监会 提交重大资产购买申请。自二六三公司参股iTalk Global 以来，iTalk Global 的 业务有了长足的进步，从单一的网络电话运营商逐渐转变为互联网综合服务提供 商，主要面向海外华人及其他亚裔族群提供VoIP （网络电话）业务及IPTV （网 络电视）代理业务。 北京首都在线网络技术有限公司（以下简称“网络技术公司”）成立于 2006 年7 月25 日，注册资本200 万元。网络技术公司原从事开屏传媒业务，积累了 大量客户并以互联网营销广告为主要收入来源。由于市场环境的变化以及 IPTV 业务的不断发展 ，经过近两年的前期调研及筹措，2011 年7 月起网络技术公司 转型主要从事面向北美地区的IPTV 业务。公司与iTalk Global 公司建立了稳定 的合作关系，并已构建了领先的IPTV 运营平台与丰富的内容合作渠道，发展了 3 万多北美家庭用户。由于公司处于业务开拓期并选择以扩大市场占有率为目前 的公司策略，因此在用户支付本公司IPTV 接收设备使用费的前提下向用户免费 提供一年期的IPTV 服务。正是基于公司目前有效的经营策略，用户数量和市场 占有率不断攀升，虽然公司尚处在未盈利状态，但随着用户数量的进一步增加以 及一年免费期的终止，公司收入将迅速增加并逐步盈利 ，带来可观收入的同时公 司也有望成为北美最大的面向华人的IPTV 服务提供商。 此次收购前，二六三公司持有网络技术29.77 ％股权，收购后，二六三公司 将持有网络技术公司100％股权，网络技术公司成为公司全资子公司。收购后公 司将加强对网络技术公司的管理并根据情况增加对其的投资，使网络技术公司增 加IPTV 相关用户端设备以及提升服务内容和品质，从而进一步加速拓展用户数 量。 二、 项目简介 二六三公司利用自有资金5338 万元一次性收购网络技术公司70.23％股权， 从而 100％控股网络技术公司。 三、 收购主体、交易对方及收购目标 1、收购方——二六三公司 二六三公司是一家国内领先的主要面向中小企业和商务人士的综合通信服 务提供商。多年来，公司专注于增值电信行业中的通信服务业务，致力于为用户 提供功能丰富、成本低廉的商务级融合通信服务。 公司自成立以来，借助于持 续的创新能力和稳定的运营服务保障，成为通信服务领域内多项新业务的开拓 者：  公司首创了按主叫计费的拨号上网模式，并曾经是国内除基础运营商之 外规模最大的拨号上网接入服务提供商。  随着宽带接入的普及，公司将主叫计费业务模式引入IP 长途电话服务， 在北京地区率先开通96446IP 长途电话转售业务，引领了长途电话业务IP 化风 潮。  20