中小企业融资模式研究开题报告.doc

兰州理工大学本科毕业论文（设计）开题报告（2011） 题 目 中小企业融资模式研究 学生姓名 包磊 学 号管 理 号 8600010 专 业 金融学 班级 08级金融班 指导教师 闫磊 职称 副教授 选题的背景和研究意义 （一）选题背景 当前，在中国特色社会主义市场经济下，多种所有制结构并存的市场经济发展格局中，中小企业在国民经济中由于量大面广，覆盖国民经济各个领域，已成为推动国民经济和社会发展的重要力量[1]。具体的说，中小企业是国民经济的重要增长点、是推动国民经济持续发展的一支重要力量、是增加就业的基本场所、是社会稳定的重要基础、是促进农业、农村经济发展和增加地方财政收入的重要财源、是技术创新方面的生力军、是活跃市场的主导力量、是产品出口的重要力量、是大企业健康发展的保证、是能够更有效利用地方性的资源、是能更好地提供个性化的服务。中小企业在发展的过程中，融资难问题已是一个非常普遍的现象，制约中小企业发展壮大，甚至已成为企业生存的“瓶颈”问题。为了解决中小企业在发展中面临的问题和困难，使中小企业在就业、技术创新和搞活经济中发挥更大的作用，国家出台了一系列有关扶持中小企业发展的政策、法律和措施，《中华人民共和国中小企业促进法》已于 2003 年 1 月 1 日起施行，中国人民银行也颁布了《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》，中小企业发展的政策环境有所改善。但是，由于中小企业的直接融资渠道相对有限，银行因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款，银行贷款中小企业成本较高等特点，加上不同类型的中小企业融资特点、中小企业不同发展阶段的融资特点，致使目前中小企业融资状况出现持续融资难问题。因此企业采用何种手段、模式有效地解决企业的融资问题越发成为企业壮大的关键。企业的融资模式，是企业融资策略的重要组成部分。然而，目前中小企业的融资模式存在很大问题，一直是制约中小企业发展的“瓶颈”，所以中国中小企迫切寻求相适应的融资模式。基于这样的背景分析中小企业融资现状和如何解决中国小企业的融资难题而综合比较分析各种国内外融资模式，借鉴合理各融资模式合理成分，融合中国的国情，寻觅与中国实际相适应的融资模式,其实已经成为中小企业迫在眉睫的问题。 （二）研究意义 在我国，中小企业是经济发展中一支极为活跃的力量，也是经济增长的重要支撑力量，是市场经济最活跃的主体，也是大企业健康发展的重要依托。在我国国民经济发展中具有相当重要的地位，它的发展对于促进经济繁荣、增加就业、活跃市场和维护社会稳定举足轻重。事实也证明，凡是中小企业发展好的地区和行业往往也是经济相对发达、活跃的地区和行业。因此，研究中小企业融资问题具有非常重要的理论意义和现实意义。 就理论意义而言，本研究意在总结国内外关于中小企业的融资理论，结合我国中小企业融资变迁的历程，分析我国中小企业融资中存在的问题，探讨如何通过融资结构的变迁和融资工具的创新，促使我国中小企业融资发展更加符合社会市场经济发展的步伐，协调中小企业发展中的资金关系，满足中小企业融资市场资金需求，并提高融资中的制度适应效率和资金配置效率，加速我国金融制度﹑资本市场和中小企业之间的有机结合，提升中小企业融资有效需求，保障国民经济健康稳定发展。 就现实意义而言，本文将以实践为依据，吸收相关理论的合理成分，并试图分析出一条适合中国当前实际的中小企业融资模式，以此不仅作为补充和完善当前国内相关研究，更重要的是，本研究将以指导实践为灵魂，试图为国内相关实践者提供有力的实践指导。随着近几年中国的中小企业数量和规模都不断增加，由于现有的融资模式已经成为中小企业发展的“瓶颈”，因此相关实践者望穿秋水，迫切希望有创新的融资模式作为指导，以解决目前融资困境问题。 国内外研究现状及分析 Sahlman (1990）研究指出创业期中小企业的融资很大程度上依赖于内源融资，商业信用以及天使投资，这在理论上很有说服力，因为众所周知，创业期企业的信息是最不透明的，因此最难以获得金融中介的外援融资。而对于政府监管成本（Townsend，1979； Diamond，1984）和逆向选择（Myers，1984； Nachman and Noe，1994）的相关研究表明，债务融资进入的最佳时机是内源融资耗尽时。 Brewer and Genay (1994），等人运用实证研究证明了以风险投资为主要形式的外援私人股权融资更主要的是为无形资产和商业活动融资，这类融资和商业活动不能作为贷款担保；大多数中小企业在成长初期属于这一类，此时，它们的资产更多是无形资产，而外源私人债务融资更多的是用于为有形资产融资。 Fluck，Holtz-eakin，and Rosen (1997）运用威斯康星洲的企业进行实证分析发现：在企业