世界金融海啸的成因及影响.doc

世界金融海啸的成因及影响 2007年，美国发生次贷危机，到2008 年次贷危机激化为华尔街金融海啸，并迅猛冲击国际金融市场，形成国际金融危机。美国前联储主席格林斯潘说，这次危机是二战以来最严重的金融危机。 这次国际金融危机的中心在华尔街，被称为华尔街金融海啸，其杀伤力极为猛烈，击垮美国多家顶级大商业银行、投资银行、信贷金融机构，导致股市、房市暴跌，冲击全球金融市场，打击实体经济，使发达国家陷入经济衰退、世界经济滑坡，对中国经济也造成一定的影响。 一、 华尔街金融海啸与国际金融危机 由于发端于华尔街金融海啸的本次国际金融危机之震源在于次贷危机， 我们必须先了解次贷危机及其发生背景。 1．次贷危机成因 次贷危机是美国房地产市场次级抵押贷款危机的简称。在美国，房地产抵押贷款按照借款人的收入和信用记录等信用因素，分成优质、类优和次级三类。次级抵押贷款就是对信用记录不全或比较差、收入未达到申请标准的客户发放的贷款。由于信用要求不高，贷款人可以在没有资金的情况下购房， 仅需申明其收人情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。因其风险比较高，贷款利率也比较高，其贷款利率通常比一般抵押贷款高出2％至3％。在巨大的利润诱惑下，次级贷款机构为获得高收益而大量地为信用评级低或收入过低的客户提供贷款，导致美次贷总量超过8000 亿。 住房抵押贷款机构为了尽快回收发放了的巨额贷款， 就把这笔款作为支撑、 打包，发行住房抵押贷款债券（一种金融衍生产品）进行融资，卖给美国国内外的银行、个人、基金、政府机构等投资者。2006、2007BearStern）被JP摩根银行收购、美林被美国银行收购，次债影响仍在蔓延； 2008 年9月，金融危机集中爆发，美国的两房公司,即房地美和房利美被政府接管，9月15日雷曼正式申请破产保护，9月20日仅存的两家大投行高盛和摩根宣布转型为银行持股公司，9月25 日华盛顿互助银行被接管，9月28日美联银行被花旗银行收购。 根据美国联邦存款保险公司统计，自 2007年9月至少2008年末，共有28家商业银行破产，而自2000年10月至2007年2月期间才有28 家商业银行破产倒闭。到了今年，美国最大的五家商业银行、投资银行都出了亏损， 有的破产或被收购、改组，金融市场大动荡。 三、美国金融危机的全球扩散 次债危机的影响超越了美国国界，冲击全球金融市场。2008 年年中之后， 银行亏损、不良贷款增加，银行被收购与破产，金融市场动荡等金融危机现象， 急剧在主要发达国家出现，形成了国际金融危机。全球银行业损失如滚雪球般不断扩大，至2008年8月资产减记与信贷损失已经一举突破 5000 亿美元大关。金融危机冲击实体经济， 美国和发达国家陷入经济衰退。现在， 国际金融危机和经济衰退还在全球蔓延。 １.欧盟受金融危机影响，欧洲银行业呈现危机。欧元区最10家银行前几年大量投资于美国住房抵押及相关衍生商品，次贷危机发生后，欧洲银行受到重大损失。在2008 年8月次贷危机加剧时，欧洲银行共提取次贷相关减计和损失2273 亿美元，约占全球金融机构减计总额的一半。 英国、西班牙、爱尔兰、法国经历了10 年房地产繁荣后，房价开始大跌， 导致相关金融机构盈利下降，坏帐上升。为保持资本充足和流动性，银行被迫低价出售自有资产进行融资。欧洲金融市场动荡，欧洲中央银行降低利率，提供流动性资本，以稳定市场。 2.日本的地方银行持有美国次贷相关产品占自有资本的比重比较高，随着这类金融产品的贬值，地方银行经营状况恶化。一些由美国雷曼兄弟公司投资的日本企业因雷曼兄弟公司破产而破产。金融危机导致日本股市资金外流，股价暴跌。日本的银行一般持有企业的股份，将其作为自有资本的一部分，而股价下跌意味着银行自有资本的减少，很多银行便收回贷款，并拒绝发放贷款。结果，很多企业，特别是中小企业从银行得不到贷款，资金周转发生困难。此外，美欧发生衰退，市场需求萎缩，导致日本对欧美的出口疲软。依靠贸易立国、长期拥有外贸顺差的日本，现在出现外贸逆差，日本实体经济受金融危机的打击可见一斑。 3.世界经济在经济全球化和金融自由化的背景下，华尔街金融海啸冲击全球金融市场。欧洲、日本和其他一些地区，银行出了问题，金融机构流动性萎缩， 金融市场动荡。国际投资、国际贸易下降，市场需求下降，失业率上升，主要发达国家发生经济衰退，世界经济增长率明显滑坡。各国政府和一些国际机构纷纷出台救助措施，进行财政、金融调控，国际金融、经济组织联手救助。受国际金融危机的影响，世界经济增长率明显滑坡，据估计，今年世界经济仅有1％的增长率。 总的说来，这次国际金融危机的震源是次贷危机，美国是重灾区，金融市场和实体经济受到严重打击。欧洲发达国家银行业受重创，金融市场动荡。日本银行业受影响程度轻于欧洲，但是，实体经济和外贸出口严重受挫。金