石油化工股份有限公司财务成本分析项目方案（草案）1365.pptVIP

投资资本的现金流回报CFROI 全面衡量公司业绩 当上市公司拥有以下特征时，较为适合使用CFROI: 长年限的固定资产 (平均超过 15 年) 具有大量固定资产 固定资产非常陈旧或非常新 具有大型投资模板和行为 益处 CFROI 定义 跨国家，跨行业，跨时间比较 不受资产的年限和组合的影响 全面 使内部决策和外部资本市场的表现挂钩 提供投资项目的回顾审计 与资本成本可直接比较 资产年限 营运资本 总现金流动量 总投资额 CFROI = IRR on a business CFROI计算结果(1999年) 5424 0 644 6,068 22,292 10,411 9,369 48,140 564 2163 1214 138 3891 Net Income Depreciation Interest Expense Minority Interest Gross Cash Flow Net Working Capital +Land +Investments = Non Depreciating Assets Net Fixed Assets Accum. Depr.* Inflation Adjustment* Gross Investment 资产年限 = 20 营运资本 + 土地 Sinopec 1999 ($ millions) Sourc