精算师-金融数学分类模拟题远期、期货和互换与期权(一).docVIP

金融数学分类模拟题远期、期货和互换与期权(一) 计算题 1、假定X公司的股票是60元并且不派发股利，年实际利率是10%。请画出该股票多头的回收图和盈亏图，并请验证如果1年后的股票价格是66元，则盈亏为零。 2、假定X公司的股票是60元并且不派发股利，年实际利率是10%。画出该股票空头的回收图和盈亏图。请验证当一年后的价格是66元时，盈亏为零。 3、假定A公司的股票今天是105元，并且预期每季度派发股利1.70元，第一次是在3个月以后，最后一次恰在交割股票前。无风险连续复利利率是1.5%。如果要求现在支付远期合约的价格，请计算该股票一年期的远期价格(即预付远期的价格)是多少。 4、如果股票的价格是105元，每日复利一次的年名义收益率是2%，日股利是多少?如果我们在年初持有一单位股票，假设股利收益全部再投资于该股票，年末将会持有多少单位的股票?如果想在年末持有一单位股票，那么在年初我们应该投资多少? 股票的价格是70元，连续复利率是6%。 5、如果股利为零，6个月期的远期价格是多少? 6、如果1年期的远期价格是72元，年度的连续股利收益率是多少? X公司股票的现货价格是105元，无风险连续复利利率是6%，该股票在未来一年没有分红。针对下列两种情况，你将如何进行套利? 7、假定你观察到6个月的远期价格是115元。 8、假定你观察到6个月的远期价格是107元。 9、如果1年期和2年期的远期石油价格分别为83美元/桶和84美元/桶，且1年期和2年期的即期利率分别是5%和5.5%。则2年期的互换价格是多少? 如果1年期、2年期和3年期的石油远期价格分别是每桶82美元、83美元和84美元。即期利率分别为：1年期5%，2年期5.5%，3年期6%。请计算： 10、3年期的互换价格是多少? 11、开始于一年后的一个2年期的互换价格是多少? 12、如果1年期、2年期和3年期的石油远期价格分别是每桶82美元、83美元和84美元。即期利率分别为：1年期5%，2年期5.5%，3年期6%。3年期的石油互换。如果一个交易商支付固定价格并收到浮动价格。在这个仓位中，什么样的石油远期合约将对石油价格风险套保?请验证锁定的净现金流的现值为零。 13、如果1年期、2年期和3年期的石油远期价格分别是每桶82美元、83美元和84美元。即期利率分别为：1年期5%，2年期5.5%，3年期6%。3年期的石油互换。如果一个交易商支付固定价格并收到浮动价格。如果作为固定价格的支付者，在第一次互换结算后相对于远期价格多支付了多少?第二次互换结算后累积多支付了多少?第三次后呢? 14、假定一份1年期的远期合约，价格是60元。 ? ?(1)1年后当股票价格分别是50元、55元、60元、65元和70元时的回收各是多少? ? ?(2)假定买进一份1年期的执行价格是60元的看涨期权，如果1年后标的资产具有和上面同样的价格时，该看涨期权的回收是多少? 15、(1)假定在远期价格是60元时做空一份远期，那么1年后当股票价格分别是50元、55元、60元、65元和70元时的回收各是多少? ? ?(2)假定买进一份1年期的执行价格是60元的看跌期权，如果1年后标的资产具有和上面同样的价格，该看跌期权的回收是多少? 16、假定X公司的股票不派发股利且现在的价格是60元。1年后交割的远期价格是63元。如果买进股票或远期合约都没有什么好处，那么1年期的实际利率是多少? 17、假定股票的当前价格是105元，年实际利率为6%。请计算并画出以下期权的回收图和盈亏图： ? ?(1)期权费为8.57元，执行价格为100元的看涨期权。 ? ?(2)期权费为5.67元，执行价格为105元的看涨期权。 ? ?(3)期权费为3.53元，执行价格为110元的看涨期权。 18、假定股票的当前价格是105元，年实际利率为6%。请计算并画出以下期权的回收图和盈亏图： ? ?(1)期权费为0.98元，执行价格为100元的看跌期权。 ? ?(2)期权费为2.71元，执行价格为105元的看跌期权。 ? ?(3)期权费为5.20元，执行价格为110元的看跌期权。 19、以100元买进A公司股票，同时买进一个执行价格为105元的1年期的看跌期权，看跌期权的期权费为7.20元，实际年利率是5%。请计算此仓位的回收和盈亏。 20、以105元做空A公司的股票，并卖出一个执行价格为105元的1年期的看跌期权，该期权的期权费为7.20元，实际年利率是5%。请计算此仓位的回收和盈亏。 21、年实际利率是5%，A公司股票的1年期的远期价格是105元，1年后到期的股票的期权费如下表所示。 股票期权费 执行价格看涨期权看跌期权9510.450.931008.113.351057.207.201105.1