“金九银十”已过铁矿石遇阻回落概率大 中钢期货 樊璐.docVIP

“金九银十”已过 铁矿石遇阻回落概率大 中钢期货 樊璐 内容导读：“金九银十”已过，原材料需求堪忧，尤其是APEC会议期间，将面临原材料采购需求、终端需求降低等不利因素，加之短期铁矿石供应量将明显增加，供应过剩局面将进一步加剧。宏观方面，国内经济增长缺乏动能，但是中短期政府再次出台大规模刺激政策的可能性较低，同时美国退出QE将导致以美元计价的大宗商品面临新一轮的下跌风险。铁矿石期价遇阻回落概率大，操作思路仍以做空为主，关注压力位做空机会。 策略逻辑 “金九银十”已过，原材料需求堪忧 据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，10月中旬重点钢企粗钢日均产量176.29万吨，较9月同期水平下降1.35%，较8月同期水平下降3.64%。数据同时显示，10月中旬末重点企业库存1565.63万吨，较9月同期水平下降1.52%，较8月同期水平上升2.66%。 图1 中国重点大中型企业粗钢日均产量 数据来源：我的钢铁网 中钢期货 图2 重点统计钢铁企业库存量（单位：万吨） 数据来源：我的钢铁网 中钢期货 上述数据反映出，钢铁行业“金九银十”旺季不旺。粗钢日均产量不升反降，且连续下降，显示钢厂生产热情不佳。从高频数据来看，截至10月31日当周，Mysteel调查的163家钢厂，钢厂盈利占比63.80%，较8月同期水平下降16.57%，与之相对应，高炉开工率一路下滑至88.8