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低碳战略转型论文：低碳约束下的中国金融产业战略转型 低碳战略转型论文：低碳约束下的中国金融产业战略转型 [摘要]低碳约束下，中国要实现经济可持续发展，就必须转变经济增长方式，中国的金融产业随之也要战略转型。问题的关键在于如何转型，就目前来说，应做好三方面的工作:一是加强低碳金融产业的规划和政策研究;二是搭建低碳交易平台;三是完善中国的低碳金融体系。本文构建了简明的低碳金融产业与实体低碳产业的互动模型，并首次在低碳系数的基础上提出了低碳金融参数和企业低碳系数的概念。 [关键词]低碳约束;中国金融产业;战略转型 一、引言 发展低碳经济正成为世界各国寻求经济可持续发展的重要战略选择。科学已经证明了当前全球气候环境的严峻形势。《京都议定书》从环境保护的角度出发，以法规的形式限制了各国温室气体的排放量，而从经济角度出发，它更是催生出一个以二氧化碳排放权为主的市场。由于二氧化碳是最普遍的温室气体，也因为其他五种温室气体最终的排放量的计算是依据不同的全球变暖潜能，以二氧化碳来计算的，因此国际上把这一市场简称为“碳市场”。 中国在2009年12月16日召开哥本哈根气候大会前宣布，到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%。在为期13天的艰苦谈判中，中国政府以诚心、信心和决心，推动大会最终以决定的形式通过了《哥本哈根协议》，这是国际社会共同应对气候变化迈出的具有重大意义的一步。中国“十二五”及以后的经济和社会发展规划不得不考虑“低碳约束”的变量。因此，把现代经济称为低碳经济既是一种要求，也是一种明智的战略选择。低碳经济的培育和发展离不开政策、技术和资本的三位一体式的支撑框架。低碳经济除了政策性拨款及税收等支持外，更多的是需要通过金融手段来解决。《京都议定书》对发达国家降低温室气体排放提出了明确指标，碳排放权进而衍生为具有投资价值和流动性的金融资产，碳金融随之产生和发展起来。 狭义而言，碳金融是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。其实也就是把碳排放当作一个有价格的商品，可以进行现货、期货等买卖。广义而言，是指一切有利于地球生态系统良性发展的金融体系和制度安排。 低碳市场参与者从最初的国家、公共企业向私人、企业以及金融机构延展。在这个目前年规模超过600亿美元的碳市场中，交易主要围绕以下两者展开。一是各种排放(减排)配额通过碳交易所为主的平台进行交易，二是相对复杂的以减排项目为标的的买卖。前者派生出类似期权与期货的金融衍生品，后者也成为了各种基金投资的对象。而且，这一市场的交易工具在不断创新，规模还在迅速壮大，按照目前的发展速度，2012年碳交易将成为全球规模最大的商品交易市场。 本论文的学术创新点是构建了简明的低碳金融产业与实体低碳产业的互动模型，并首次在低碳系数的基础上构建了低碳金融参数和企业低碳系数的概念。 本论文主要探讨低碳约束下中国金融产业的战略转型问题。第一部分为引言，第二部分为相关文献的综述，第三部分为低碳约束下的中国金融产业战略转型的模型，第四部分是部分金融机构的“碳金融”实践及评述;最后是启示与政策含义。 二、文献综述 世界银行的统计数据显示，自2004年起，全球以二氧化碳排放权为标的的交易总额从最初的不到10亿美元增长到2007年的600亿美元，四年时间增长了60倍，交易量也由100万吨迅速攀升至27亿吨。(如图1)。 巴克莱资本环境市场部总监预言，按照目前的发展速度，2012年碳交易将发展成为全球规模最大的商品交易市场。金融机构的参与使得碳市场的容量扩大，流动性加强，市场也愈发透明;而一个迈向成熟的市场反过来又吸引更多的企业、金融机构甚至私人投资者参与其中，且形式也更加多样化。二氧化碳排放权批发市场的日益壮大让私人投资者对二氧化碳排放权零售商品的兴趣也与日俱增。 从金融机构在碳市场中的角色演变中不难发现，其注意力已经从最初的以配额为基础的排放交易向减排项目融资转变。在碳排放交易如火如荼，碳金融衍生品层出不穷的同时，被称为“碳资产”的减排项目正成为对冲基金、私募基金投资的热点。投资者往往以私募股权的方式在早期即介入各种减排项目。 碳金融的研究随着碳金融市场的发展而成果日益丰富。主要是围绕以下问题展开:碳排放权的价格确定机制研究;国际贸易中碳排放产业的转移问题研究;中国经济增长的碳排放的驱动因素问题研究;中国的化石资源的出口与加工产业带来碳排放成本上升问题的研究;低碳约束下中国的金融生态问题研究等等。 樊纲等(2010)研究了气候谈判中界定各国排放责任的问题。基于长期的、动态的视角，提出了根据最终消费来衡量各国碳排放责任的理论，并根据最终消费与碳减排责任的关系，计算了两个情景下1950—20