随机变量协方差和相关系数性质.pptVIP

湖南大学工商管理学院杨宏林 第2章 证券组合 2.1 证券组合的预期回报和风险 投资者在一个时期内的回报是投资者财富在这一时期的 变化率： 例1：由甲乙丙三种基本证券组成的证券组合，计算在t期的预期回报。 2.1.2 证券组合的标准差 随机变量期望的性质： (1) 对任意常数C，有EC=C。 (2) 对任意常数C和随机变量x，有ECx=CEx。 (3) 对随机变量x和y，有E(x+y)=Ex+Ey。 (4) 若随机变量x和y相互独立，有E(xy)=ExEy。 (5) 对随机变量x1, x2,…, xn及常数C1, C2, …, Cn, b，有 E(C1x1+C2x2+…+Cnxn+b)= C1Ex1+C2Ex2+…+CnExn+b。 随机变量方差的性质： (1) 对随机变量x，Dx≧0 2.1.2 证券组合的标准差 如果证券组合由n个基本证券组成，证券i的回报为Ri，占投资额的权重为wi，那么证券组合的总回报为： 2.1.2 证券组合的标准差 根据概率论，对于任意的两个随机变量，总有下列等式成立 总结 对于包含n个资产的组合p，其总收益的期望值和方差分别为 例2：假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，其标准差 为0.20和0.18，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，两个 资产协方差为0.01，则组合收益的期望值的方差