上海黄金期货市场极端风险测量的模型选择及实证分析.docVIP

上海黄金期货市场极端风险测量的模型选择及实证分析 - 1 - 周四清，陈裕浩* （暨南大学经济学院，广州 510632） 5 摘要：通过描述性统计分析发现上海黄金期货市场风险具有尖峰厚尾、波动集聚和长记忆性 的特征，因此本文选择 FIGARCH-EVT-POT 模型分别计算上海黄金期货市场日收益率的动 态 VaR 和动态 CVaR，实证结果表明 FIGARCH-EVT-POT 模型无论在动态 VaR 还是动态 CVaR方面都比 GARCH-EVT-POT模型能够更好地拟合实际损失风险。10 关键词：FIGARCH；动态 VaR；CVaR；黄金期货 中图分类号：F830.94 Empirical analysis on the selection of model to the extreme risk measurement in Shanghai gold futures market 15 Zhou Siqing, Chen Yuhao (Economic School, Jinan University, Guangzhou 510632) Abstract: The descriptive statistical analysis on Shanghai gold futures market daily yield showed some distribu