中小企业发行上市问题（2009）.pptVIP

2004年7月7日-8月30日资产负债率实例 部分中小企业板上市公司资产负债率实例： 6、怎么规范？ 下定决心 从规范经营入手 自主规范、并依靠政府和专业机构 及时行动 八、IPO中的财务分析 历史趋势分析 与业务联系起来 与同行业上市公司的比较分析 定性分析与定量分析相结合 加强财务分析的必要性 财务分析应注意的要点 82% 64% 55% 25% 11% 4% 简单平均 100% 50% 30% 20% 10% 5% 华帝股份 40% 40% 40% 15% 10% 0.50% 达安基因 100% 40% 20% 10% 7% 5% 久联发展 100% 100% 100% 25% 10% 5% 巨轮股份 100% 100% 100% 50% 10% 5% 丽江旅游 100% 100% 100% 50% 30% 5% 美欣达 100% 80% 40% 10% 10% 5% 七匹狼 100% 100% 100% 50% 10% 2% 七喜股份 50% 50% 50% 20% 10% 5% 山东威达 100% 50% 30% 20% 10% 1%、3% 双鹭药业 100% 50% 50% 30% 10% 5% 思源电气 100% 80% 50% 15% 8% 5% 苏泊尔 50% 50% 50% 30% 10% 5% 宜科科技 5年以上 4-5年 3-4年 2-3年 1-2年 1年以内 上市公司 部分上市公司坏账准备政策 10% 　 5 5 10 10 20 华帝股份 0、4% 　 3-5 5-10 　 　 30-35 达安基因 0 　 　 8 5-20 5-20 20-40 久联发展 5% 7 5 8 10 10 15-35 巨轮股份 10% 5 　 7-10 10-15 10-15 10-20 丽江旅游 3-5% 3-8 5-8 5-10 5-8 5-8 5-30 美欣达 10% 5 　 10 5-10 5-10 20 七匹狼 5% 5 　 5 10 10 20-40 七喜股份 3% 　 5 8 10 10 35 山东威达 3% 　 　 10 8-15 8-15 15-30 双鹭药业 4% 5 　 5 8 8 20 思源电气 3% 　 　 6-10 10 5 20-30 苏泊尔 5%、10% 5 5 5 10 10 20-35 宜科科技 净残值率 其他设备 电子设备 运输设备 机器设备 (专用) 机器设备 (通用) 房屋建筑物 上市公司简称 部分上市公司固定资产折旧政策: 50.00% 宜科科技 50.37% 久联发展 57.98% 华帝股份 24.23% 双鹭药业 30.71% 思源电气 32.77% 丽江旅游 46.14% 巨轮股份 47.81% 达安基因 47.98% 山东威达 51.64% 七 匹 狼 51.94% 美 欣 达 55.22% 七喜股份 60.40% 苏 泊 尔 资产负债率 上市公司简称 40.64% 沃尔核材 43.81% 天津普林 48.79% 中环股份 54.55% 恒星科技 56.80% 新民科技 56.80% 银轮股份 63.33% 安纳达 65.72% 利欧股份 74.10% 东南网架 78.25% 广宇集团 资产负债率 上市公司 九、 业绩的连续计算 2002年9月27日 《审核备忘录15号》： 最近三年内发行人的经营业务、经营资产、管理层未发生较大变 化，最近一年内发行人的股东结构未发生较大变化。 2003年《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知 》： 发行人申请首次公开发行股票并上市，最近三年内应当在实际控 制人没有发生变更和管理层没有发生重大变化的情况下，持续经营相 同的业务。因重大购买、出售、置换资产、公司合并或分立、重大增 资或减资以及其他重大资产重组行为，导致发行人的业务发生重大变 化的，有关行为完成满三年后，方可申请发行上市。 1、相关规定的演变 2006年5月17日 《首次公开发行股票并上市管理办法》： 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变 化，实际控制人没有发生变更 证监会：《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第1号 认定控制权的原则： 认定公司控制权的归属，既需要审查相应的股权投资关系，也需要根据个案的实际情况，综合对发行人股东大会、董事会决议的实质影响、对董事和高级管理人员的提名及任免所起的作用等因素进行分析判断。 多人共同拥有公司控制权 （符合四项条件） 不存在拥有公司控制权的人或者公司控制权的归属难以判断（股权及控制结构 ） 国有股权的无偿划转（三项条件） 相关股东采取股份锁定 2、实际控制人