金融学--资本市场金融工具详解.pptVIP

无面值股票 有面值股票 按照有无票面价值划分 中国目前发行的股票为记名式普通股。其分类大致有三种情形： （1）根据持有人的身份不同，将股票分为国有股、法人股、个人股。 （2）根据发行和上市地区的不同，将股票分为人民币普通股股票和人民币特种股票。 （3）是否进入交易市场，股票分为流通股和不流通股。 经营参与权 盈余分配权 优先购买权：增发新股时 剩余资产分配权：有限责任 国家股 法人股 社会公众股 内部职工股 特殊股票：B股、H股、N股 优先股股票，又称特别权股票，是指在分取 股息和公司剩余资产方面拥有优先权的股票，它 具有三个特点： 优先股股东拥有两项优先权 优先股的股息通常是固定的，其水平一般高 于银行的长期存款利率 优先股股东一般不出席股东会议，不拥有普 通股股东所拥有的表决权和选举权 债券 股票 性质不同 债权证明 所有权证明 收益不同 固定的利息收入 股息收入一般不固定 本金返还不同 到期偿还，有到期日 一般不退股，没有到期日 权利不同 持有者无权参与企业管理 有权参与企业管理 承担风险不同 风险较小 风险较大 股票与债券的区别 * * * * * * 资本市场基础性金融工具 债券 股票 投资基金 第一节 债券市场 债券是政府、金融机构、工商企业等直接向 社会筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一 定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债 务凭证。 政府债券 金融债券 公司债券 按发行主体不同划分 到期还本债券 偿债基金债券 按照本金偿还方式的不同划分 永久性债券 附息债券 贴现债券 按照利息支付方式的不同划分 短期债券 中期债券 长期债券 按还本期限的长短划分 信用债券 担保债券 按有否抵押或担保划分 记名债券 无记名债券 按是否记名划分 国内债券 国际债券 按发行区域的不同 国债作为中央政府债券，指的是中央政府以债务人 的身份、以国家信用为担保发行的债券，具有自愿性、社 会性、金融性等特点。 地方政府债券是指地方政府或政府公共机构发行的债券。 地方政府发行公债的目的主要是为当地的交通、通讯、教 育、环保、市政建设等筹集资金。 与国债相比，地方政府债券具有如下一些特点： 地方性 税收优惠 流动性较弱 与国债和地方政府债券相比，公司债券具有一些重要的特征： 风险较大 收益率较高 债券品种多 按持有人可否 参加公司利 润分配划分 公司债券可以分为: 参与公司债券和非参与公司债券 按债券可否 提前赎回划分 公司债券可分为: 可赎回公司债券和不可赎回公司债券 按发债的 特殊目的划分 公司债券可分为： 改组公司债券、调整公司债券、承担保证 债券、延期公司债券、垃圾债券等等 公司的债券种类 关于可转换公司债券 （一）可转换公司债要素 需标明转换期 需规定转换率 具有可转换性 利率较低 具有选择性 收益具有不确定性 期限较长 （二）与一般债券和股票相比，可转换债券有着一系列重要特点： 按转换期的 长短分类 可转换债券可分为: 长转换期债券和短转换期债券 按是否可 赎回分类 可转换债券可分为: 可赎回债券和不可赎回债券 （三）可转换债券的分类 （四）转换率与转换价格 可转换率是有转换权的债券持有者在行使转换权时，每一债券可换得的普通股股数。 转换价格 例：硅谷软件公司在1986年7月份发行了面值$1000债券，在2006年7月以前的任何时间，公司债券持有者可用每一债券调换20份普通股。 转换比率=20 转换价格=公司债券面值/转换率 =1000/20=$50 转换率=面值/转换价格=1000/50=20 债券面值：平价1000美元 利率：6%；半年付息一次 期限：10年 转换期限：至到期日 转换价格：20美元 当前股票价格：16.5美元 转换比率=1000/20=50 即若转换债券，投资者将得到50股股票。 初始转换溢价 =[（20/16.5）-1] ×100% =21.21% 普通股股份至少得涨价21.21%以上，投资者才有利可图。 第二节 股票市场 股票是股份有限公司发给股东以证明其向公司投资并 拥有所有者权益的有价证券。这一定义有三层含义： 第一，股票是由股份有限公司发行的，非股份有限公司 不能发行股票； 第二，股票是投资者向公司投资入股的凭证，因此，购 买股票和向公司投资是同一过程； 第三，股票是投资者拥有所有者权益并承担相应责任的