男篮世界杯花落中国，篮球行业迎来新的发展机遇.docVIP

男篮世界杯花落中国，篮球行业迎来新的发展机遇 行 业 深 度 研 究 报 告 证券研究报告 ＃industryId＃ 行业 ＃investSuggestion＃ 评级 ( ＃ investS uggesti onChan ge＃ 变动 ） 重点公司 重点公司 14A 15E 评级 莱茵臵业 0.05 0.09 增持 华录百纳 0.38 0.67 增持 ＃relatedReport＃ 相关报告 《服务业视角下的冬奥会主题 投资研究》 《中国体育服务业的发展机遇》 ＃emailAuthor＃ 分析师： 李跃博 liyb@xyzq4.cn S0190512070003 ＃assAuthor＃ 研究助理： 赵刚 zhaogangyjs@xyzq.cn 事件：2019 年中国男篮世界杯，由中国北京、广州、南京、苏州、武汉、深 圳、佛山、东莞八个城市联合举办。中国将成为第二个举办世界级篮球大赛的 亚洲国家。2019 年篮球世界杯也是“三大球”项目中唯一在中国举办的世界 杯性质的赛事。 投资要点 ＃summary＃ ?? 看好国内篮球运动市场前景。基于我们之前对体育行业的深度研究，我们 极其看好体育产业的发展，体育产业蕴含着极大的发展机会，而这些机会 中首推三大球运动，除了世界第一大球足球外，篮球市场更是潜力无限， 除了国际市场尤其是美国，在国内篮球运动也有着巨大的市场空间。 ?? NBA 在全球具有广泛影响力，运营模式影响深远。虽然目前 NBA 在美国 十大职业体育联盟中只能排在第三，但其在世界的影响力、全球化程度却 是其他三大联盟所无法比拟的， NBA 的崛起是全球许多商学院的经典案 例，其对当前我国国内篮球事业的发展也非常具有借鉴意义。 ?? 国内篮球市场改革，管办分离迎来新的发展机遇。篮球运动作为三大球核 心类别之一，是体育产业的重要一极。随着未来篮球运动项目需求增加， 篮球行业潜力巨大前景无限，另外随着管办分离的逐步推进，国内篮球行 业势必会迎来一个新的爆发期，我们持续看好行业成长。 重点公司推荐。在体育产业体制改革的大时代背景下，国内篮球行业伴随着管 办分离的预期，其未来市场空间值得期待，2019 年男篮世界杯在中国举办更 是为国内篮球产业发展带来了机遇，我们建议重点关注莱茵臵业与华录百纳。 ?? 莱茵臵业：公司收购亚洲职业篮球公司 55%股权，获得斯坦科维奇杯等两 大国际赛事完整运营权，稀缺性价值凸显。同时公司在体育行业布局快速 且高规格，每每超出预期，随着公司对整个产业布局的逐步完善，生态圈 趋于完善，国内体育龙头公司雏形初现，预计 15-17 年公司 EPS 分别为 0.09、0.17、0.33。 ?? 华录百纳：公司通过与 11 国际集团合作通过增资获得未来 5 年的欧洲篮 球冠军联赛中国地区的独家经营权。在体育产业大发展的背景下，公司作 为领先的传媒娱乐公司，大力进军体育产业有助于打造综合性娱乐传媒集 团。依托公司完整的娱乐产业链基础、客户、媒体以及娱乐资源优势，体 育有望与公司其他业务产生协同效应。我们看好公司未来发展，给予增持 评级。 ＃title＃ 2019男篮世界杯花落中国，篮球行业迎来新的发展机遇 ——体育助力中国梦系列报告之三 ＃createTime1＃ 2015 年 8 月 9 日 行业深度研究报告 目 录 序言 ............................................................................................................. - 5 - 行业发展情况概览 ........................................................................................ - 5 - 行业运作模式情况 ........................................................................................ - 7 - NBA-运动与商业化运作的经典 ..................................................................... - 9 - NBA 运动简介 ......................................................................................