20071028期货基础知识(1).pptVIP

期货基础知识 期货公司市场部 李煜洲 什么是期货？ 期货交易的特点 一.合约标准化 二.交易集中化 三.双向交易机制 四.杠杆机制(保证金交易) 五.T+0交易和每日无负债结算 六.到期交割的时效性 一.合约标准化 商品期货合约内容：以铜为例 交易品种：阴极铜 交易单位：5吨/手 报价单位：元（人民币）/吨 最小变动价位10元/吨 每日价格最大波动限制：不超过上一结算价±4% 交割月份：1-12月 交易时间：上午：9:00-10:15 10:30-11:30 下午：13:00-14:10 14:20-15:00 最后交易日：合约交割月份15日（遇法定假日顺延） 交割日期：合约交割月份16-20日（遇法定假日顺延） 交割等级： 1）标准品：标准阴极铜，符合国际GB/T467-1997标准阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。 2）替代品： A：高级阴级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴极铜规定，经本所指定的质检单位检查合格，由本所公告后实行升水。 B：CME注册阴极铜。 交割地点：交易所指定交割仓库 交易保证金：合约价值的5% 交割方式：实物交割 交易代码：Cu 期货交易合约涉及的几个重要概念 二.交易集中化 三.双向交易机制 期货交易做空剖析 股票和期货交易方式对比 期货市场交易剖析 四.杠杆机制(保证金制度) 股票和期货投资收益比较 五.T+0交易和每日无负债结算 T+0交易: 期货交易当日内不限交易次数和交易时间间隔,即可以当时开仓又马上平仓,一天内可多次交易. 每日无负债结算(逐日盯市): 由于期货采用保证金交易,所以每天必须对交易对象进行盈亏结算,并进行相应资金划拨,对亏损严重导致保证金帐户余额不足的客户,要求下一日开市前追加保证金,以做到“每日无负债”,确保交易的正常进行,防范风险. 股票和期货帐户资金变动的区别 风险率和强行平仓 为什么不要满仓 六、到期交割的时效性 交易规则规定，期货合约到期后，必须按照一定的规则进行交割，所以交易是有时效性的，不能长期留仓。到期交割也可以理解为到期头寸强行出场。 期货盈亏比股票快的原因总结 期货市场功能 一.价格发现 二.规避风险 三.投资工具 一.价格发现 二.规避风险 三.投资工具 套利 套利的原理： 套利是利用不同市场（可以是时间，地区，或者品种不同）之间的不合理价差会回归合理价差这个原理来谋取低风险利润的一种交易方式。 套利使用的要点：要两个市场时间和数量同步。 方向相反,盈亏只和价差变化有关和价格变化方向无关 期货交易与股票交易的区别 期货市场常用术语 做多 做空 合约月份 保证金 开仓 平仓 移仓 交割 套期保值 风险率 结算价 交割结算价 套利 连续图表 持仓 加减仓 基差 均价 主力合约 锁仓 正向市场 反向市场 止损 止赢 逼仓 流动性 单边市 期货学习参考 * 期货交易我们可以理解为到期交易现货，没到期时买卖约定好了标的品种，质量，数量等内容的标准合约.由于买卖的是一种履约权利，所以有人把它称为“买空” “卖空”.左图就是上海期铜07年3月到期的期货合约交易行情. 新开合约 股票除权 1沪深300指数期货合约 合约标的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 合约价值：沪深300指数点×300元 报价单位：指数点 最小变动价位：0.1点 合约月份：当月，下月及随后两个季月 交易时间：上午9:15-11:30 下午13:00-15:15 最后交易日交易时间：上午9:15-11:30 下午13:00-15:00 价格限制：上一交易日结算价的正负10% 合约交易保证金：合约价值的8% 交割方式：现金交割 最后交易日：合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日：同最后交易日 交易代码：IF 以上是上海期货交易所的电解铜期货和沪深300指数期货的合约内容.可以发现,除了价格和履约方向外,其他的交易条款交易所都规定好了.这样可以使交易双方减少交易纠纷,节约交易时间,把大部分精力花在对价格走势的判断上,给交易带来极大的便利.同时使得更多对标的物不是太熟悉的人也可参