A股策略“新四化”引领通信设备卷土重来＊＊＊.pdfVIP

究 研 略 策 主题策略 2013 年第 1 期 2013 年 1 月 9 日 略 策 题 主 “新四化”引领通信设备卷土重来 ——李克强总理“新四化”系列报告之一 相关研究 主要观点： 《从“新土改”畅想“新型城镇 告 报 究 研 券 证 化之路”》2012/07/24  十八大奏响“新四化”篇章。十八大报告提法“新四化建设”：坚持走中国 特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化 《精细投资搭台，新型消费唱戏 ——新型城镇化主题投资系列报 深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进 告之二》2012/10/08 工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。 《管“道”——新型城镇化主题  资本市场正在逐一反映这四化。从十八大正式提出新四化以来，资本市场正 投资系列报告之三》2012/10/9 在先后一轮轮反映这四化。第一化农业现代化：从 10 月底开始启动的农业 《光伏分布式应用吹响第三次工 现代化下农机设备、土地确权流转下的土地资产重估；第二化新型城镇化： 业革命号角——新型城镇化主题 12 月以来，以新型城镇化为名，铺天盖地的周期品上涨。 投资系列报告之四》2012/11/7  新四化下一化——信息化。过去四个月已经传达了这样一个事实：新四化作 《苹果落地之后——2013 年春季 为新一届政府的新提法，一定会在政策层面逐一宣示和落实。资本市场已先 躁动前瞻》2012/12/10 后反映了农业现代化和新型城镇化这两化，我们认为，新四化中目前仍未反 映的“信息化”将是政策的下一个着力点，值得高度关注。  新型信息技术类基础设施建设投资力度有望超预期。明年来看，外需增长的 前景并不乐观，而消费能力扩大需要一个过程，因此中央一定会增加并引导 民间投资，而在打基础、利长远、慧民生、又不会造成重复建设的基础设施 领域，一定是优先考虑的投资范畴。  国内信息技术类基础设施与发达国家仍有差距，移动互联将继续倒逼信息技 术类投资加速。以LTE为例，从目前全球 LTE 网络市场分布来看，中国所占 证券分析师 的比重仍然非常小，与美日韩等信息技术类基础设施较为发达的国家比，仍 杨绍华 A0230512070006 yangsh@ 然有差距