期权市场及其交易策略 2003年.pptVIP

Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 因为（0，＋1）＋（＋1，0）＝（＋1，＋1），所以有: 看涨多头＋看跌空头＝标的资产多头 如下图所示： Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 因为（－1，－1）＋（＋1，0）＝（0，－1），所以有： 标的资产空头＋看跌空头＝看涨空头 如下图所示： Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 因为（－1，0）＋（＋1，＋1）＝（0，＋1），所以有 看跌多头＋标的资产多头＝看涨多头 如下图所示： Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 图5.9看跌期权的牛市差价组合 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 牛市差价组合 通过比较标的资产现价与协议价格的关系，我们可以把牛市差价组合分为三类：?两虚