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滚针轴承滚子轴承汽车精密轴承行业 常州光洋轴承股份 常州光洋轴承股份有限公司 （江苏省常州市新北区汉江路52 号） 募集资金运用 （一）本公司的主要产品及其用途 公司的产品主要应用于汽车传动系统。汽车轴承按应用部位不同可分为： 公司主要产品如下图： 公司产品主要应用领域如下： 汽车变速器 汽车离合器 重卡车桥轮边减速器 汽车轮毂 一、市场风险 （一）宏观经济运行的风险 目前世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，经济复苏的不稳定性不确定性上升。我国经济发展中不平衡、不协调的矛盾和问题仍很突出，经济增长下行压力和物价上涨压力并存。 （二）汽车行业增速减缓的风险 本公司一直专注于汽车精密轴承的研发、生产和销售，目前主要客户为汽车整车和主机厂，因此公司经营受汽车行业的发展影响最大。我国汽车产量2009年为1379.10 万辆，2010 年为1826.47 万辆，2011 年为1841.89 万辆，增长速度明显放缓。2011 年汽车行业增速放缓主要受国家宏观调控和鼓励政策退出的影响，但长期增长的内生动力没有根本变化，未来较长时期内保持平稳增长仍然可期。但如果汽车行业发生剧烈波动，势必对本公司的生产经营造成不利影响。 （三）市场竞争加剧的风险 根据轴承工业协会的资料，中高档乘用汽车轴承以国际品牌为主，商用车和自主品牌的乘用车以国内品牌轴承为主。一方面，世界八大轴承企业1均通过建立合资、独资企业的方式在国内不断扩大生产规模，加快实施人员和采购本土化，进入原来以国内品牌为主的市场，另一方面，国内轴承企业也通过不断提升品质，进入以国际品牌为主的市场，市场竞争加剧。 其次，根据轴承工业协会2010 年的统计，国内共有4000 家以上的轴承制造企业，全行业规模以上轴承制造企业1850 家，CR102长期维持在30%，CR30 维持在45%左右，产业集中度低，行业竞争激烈。 如果本公司在技术和市场上不能紧跟或快于竞争对手，竞争优势将可能逐渐 削弱，进而导致公司利润水平下降。 二、经营风险 （一）主要客户相对集中的风险 2009 年《汽车产业调整和振兴规划》提出鼓励汽车行业“四大四小”企业通过兼并重组，实现产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10 家以内。整车和主机厂的相对集中，决定了直接为整车和主机厂配套的零部件企业的客户相对集中。 本公司2009 年、2010 年和2011 年对前5 名客户的销售收入占公司营业收入的比重分别为43.75%、45.43%和42.44%。从主要客户的销售收入占比看，公司对主要客户有较大依赖。虽然符合行业趋势，但如果上述主要客户需求下降、或转向其他汽车零部件供应商采购相关产品，将给本公司的生产经营带来一定的负面影响。 （二）主要原材料价格波动的风险 2009 年、2010 年和2011 年，公司产品中直接材料成本占生产成本的比重分别为69.70%、71.08%和66.35%。本公司所用的直接材料主要是轴承钢和钢制品，因此，钢材价格的变化对公司的成本控制带来一定压力。公司通过不断改进工艺，提高原材料的利用率，在一定程度上消化原材料涨价带来的不利影响。 （三）汽车降价的风险 新车上市初期，价格相对较高，零配件供应商也能获得较高的价格。新车上 市一段时间后，整车厂通常对成熟车型降价促销。整车和主机厂处于汽车产业链 的顶端，对零部件厂商具有较强的谈判实力，可以将降价压力传导给上游的汽车零部件厂商。 本公司在汽车轴承行业具备一定的规模优势、品牌优势和质量优势，具备一定的与整车和主机厂谈判的能力；同时通过与整车和主机厂同步研发推出新产品，获得较高价格和市场份额；对内通过设备更新、工艺改进降低生产成本，从而保持相对稳定的盈利能力。但如果整车和主机厂的盈利能力大幅下滑，公司产品售价存在降价的风险。 （四）外协厂家不能及时供货和质量控制的风险 公司具有从轴承钢到轴承成品的完整加工工序，即锻造-车加工-热处理-磨加工-装配。公司发展目标是集中有限资源提高热处理、磨加工等影响轴承性能的关键工艺水平和装备水平，对于技术装备要求不高的部分锻件和车制件由外协厂商提供。虽然公司制定了严格的外协管理制度，且报告期内未发生因外协厂商原因导致的产品质量问题或供货不及时的情形，但并不能完全排除该等风险发生的可能性。 一、本公司的主营业务及其变化情况 本公司主营业务为汽车精密轴承的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车变速器、离合器、重卡车桥和轮毂等重要总成，是主机的重要组成部分。自公司成立以来，主营业务没有发生变化。 二、本公司所处行业的基本情况 （一）本公司所属行业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》分类，公司属于“机械、设备、仪表”（分类代码：C7）中的“轴承、阀门制造业”（分类代码：C7115）。轴承是装备制造业的