市场观望情绪浓厚,关注中美贸易谈判进展.PDFVIP

2018 年5 月2 日（星期三） 17：00 出刊 总第2463 期 2018 年第64 期 客服热线：4006008008 ／95532 核心提示：周三沪指小幅高开不久后回落翻绿，全天震荡走弱，尾盘回升明显。截止收盘，两市共成交 3849 亿元， 量能有所萎缩。展望后市，我们预计短期市场维持震荡整理格局，策略上回避业绩地雷，关注、战略布局前期涨幅不大， 尚处低位，有业绩支撑的品种，尤其是中报已经预增的品种，关注业绩确定性。近期可关注医药、食品饮料、互联网等板 块。 策略前瞻 市场观望情绪浓厚，关注中美贸易谈判进展 周三沪指小幅高开不久后回落翻绿，全天震荡走弱，尾盘回升明显。截止收盘，上证指数微跌0.03%， 沪深300 指数上涨 0.18%，深证成指上涨 0.18%，中小板指数上涨0.56%，创业板指数下跌0.22%，两市共 成交3849亿元，量能有所萎缩。盘面上，医药、酿酒、家电等板块表现较好，软件、通讯设备、半导体、 互联网等板块跌幅居前。两市28 只股涨停,118 只股涨幅超过5%，48 只个股跌停，210 只股跌幅逾5%。综 合来看，大盘延续缩量震荡整理，市场观望氛围浓厚。 2018 年4 月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，微低于上月0.1 个百分点，制造业继续保持 稳步增长的发展态势。4 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI ）录得51.1，高于上月0.1 个百分点，延 续过去11 个月以来轻微增长趋势。美国白宫宣布，特朗普推迟对欧盟、加拿大、墨西哥钢铝关税问题作出 决定至6 月1 日。美国总统特使、财政部长姆努钦率美方代表团于5 月3 日至4 日访华，刘鹤将与美方代 表团就共同关心的中美经贸问题交换意见。国务院总理李克强将于6 日至11 日对印度尼西亚进行正式访问， 赴日本出席第七次中日韩领导人会议并对日本进行正式访问。应朝鲜外务相李勇浩邀请，国务委员兼外交 部长王毅将于5 月2 日至3 日访问朝鲜。 5 月份首个交易日市场人气依然低迷，其主要原因在于中美本周进行贸易谈判，在谈判结果未明朗之 前，市场情绪暂处于观望。从今日盘面看，市场更加青睐有业绩支撑的板块，食品、医药等业绩增长稳定， 表现较好，而前期炒作的软件、半导体等板块短时间内业绩不能有效释放，而出现较大跌幅。两市跌停个 股远多于涨停个股，而其主要原因在于随着一季报披露完毕，业绩不达预期个股集体释放风险。从前期老 板电器、伊利股份、格力电器，到今日的东阿阿胶等，业绩不达预期的白马股均出现明显较大跌幅，业绩 确定性成为当下市场关注焦点。展望后市，我们预计短期市场维持震荡整理格局，策略上回避业绩地雷， 关注、战略布局前期涨幅不大，尚处低位，有业绩支撑的品种，尤其是中报已经预增的品种，关注业绩确 定性。近期可关注医药、食品饮料、互联网等板块。 多空看板 行业板块 主要观点 根据国家统计局发布数据，2018 年1-3 月份，医药制造业规模以上工业企业实现 主营业务收入6252 亿元，同比增长16.1% ，高于去年同期5.1 个百分点；利润总 额774 亿元，同比增长22.5% ，高于去年同期9.1 个百分点。 从基本面来看， 关注板块 医药 近年来，我国城镇化比率不断提升，城镇化人口比重从1996 年的32%上升到2014 年的54%。经济结构升级与城镇化拉动居民收入提升 ，并转而增加对医疗服务的 需求，推进医疗服务需求的扩容。政策面而言，前有对仿制药和创新药的大力推 行，后有互联网医疗的相关意见，今年医药行业利好频出。而良好的政策环境对 敬请阅读刊尾免责声明内部资料，请勿外传 第1 页共5 页 行业而言无疑是重要催化。在医保支付压力缓解、药品招标加速且总体趋于温和、 各项有力改革政策持续落地的情况下，医药行业有望持续向好。投资策略方面， 我们建议投资者重点关注创新药、高端仿制药，以及医疗服务三大领域的投资机 会。1、创新药：一是建议重点关注化药、单抗、生长激素、细胞免疫治疗各细分 领域的创新药投资机会；二是建议重