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汇通网晨会报告 汇通网晨会报告 汇汇通通网网晨晨会会报报告告 日期：2011-4-8 汇通研究：多头继续占据上风 欧洲央行昨天宣布维持利率不变，之后的讲话中，特里谢针对经济和利率前景发表了讲话。 目前为止，欧元多头仍旧占据上风。 昨天日本央行、英国央行和欧洲央行公布了利率决定，均与市场预期一致。市场最为关注的 是欧洲央行行长特里谢在会后的新闻发布会。 在会议召开之前，市场上突然出现一股看空情绪，称利率会议的结果很可能是利好出尽，欧 元也在利率会议前小幅回落。特里谢在晚间的讲话中，提到对通胀前景的担忧，同时表示并 没有决定是否会持续加息。 汇通研究昨天指出，市场关注的重点是欧元区是否进入升息周期。特里谢的讲话本身来讲， 对于多空双方都有利用价值。对于多头来讲，强调对通胀的重视，就意味着下一步可能会继 续升息来控制通胀，而且特里谢没有提到升息对于债务危机成员国的负面影响；对于空头来 讲，特里谢没有确认进一步升息，表明当前的升息可能是一次性的行为。 最终的结果是多头占据上风。 我们认为，现在的发展方向是欧元区年内多次升息的可能性很高。欧洲央行最为关心的是通 胀，目前通胀的主要推动力是流动性过剩和商品(原油)价格高企。近期公布的经济数据表明 欧元区核心国家经济复苏进程稳固，令央行有足够的利率政策空间；同时原油价格短期内难 以回落，势必带来通胀持续升温的威胁。 特里谢在昨天的会议上，呼吁所有的央行都行动起来对抗通胀。不过，不是每个央行行长都 像他那么洒脱。在全球主要国家和地区的央行中，绝大部分央行行长都直接，或间接的受到 政府控制。但在欧元区，由于没有一个统一的政治权利体系，只有欧洲央行为代表的货币体 系。虽然货币政策委员会的成员会代表本国的不同利益，但特里谢在货币政策方面，具有相 对更大的灵活性。 美联储方面最近几天官员讲话的基调又开始偏软。今天晚些时候强硬派代表费舍尔会专门针 对货币政策发表讲话，过去几周他曾多次发表激进言论并推动美元反弹。不过预计市场对他 的讲话反应会越来越平淡，因为很明显他的讲话并不能代表美联储的主流观点。 最近有消息称，葡萄牙将开始接受欧盟援助。一些报道和市场人士将其视为欧元的利空，我 免责声明 本研究报告由汇通研究部撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合 法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报 告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或 者暗示。汇通研究部将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导 致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅汇通研究部有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用 发布，需注明出处为汇通研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。汇通研究部对于本 免责申明条款具有修改权和最终解释权。 汇通网晨会报告 汇通网晨会报告 汇汇通通网网晨晨会会报报告告 日期：2011-4-8 们认为，如果葡萄牙接受援助，而且债务问题能够得以改善，为什么是欧元的利空？ 欧元区已经做好了援助的准备，并鼓励葡萄牙申请援助，因此在资金方面应该不是问题。唯 一的问题在于会影响到葡萄牙的主权评级，以及短期的经济调整。既然接受援助，必然要接 受一些条件，主要是要求成员国削减开支；削减支出会导致国内的政治动乱和短期经济调整。 但中长期来看，有问题的成员国经过调整之后，欧元区未来的经济发展框架将更为明朗。 欧元/美元昨天在特里谢讲话后出现波动，一度下探1.4248附近，然后出现反弹。从昨天的 走势上看，昨天空头表现出的力量比我们预计的要弱一些，欧元自第一支撑位就开始反攻， 没有跌倒我们预计的多头防线1.4150附近。目前欧元突破1.4350，盘面上看欧元仍旧是多 头控制市场。形态上看，我们将1.4248/81视为生死线，重要性与1.3430相同。现在多头需 要进一步巩固涨势，如果短期内能够达到 1.45附近，将可以稍作调整，然后是处理超买问 题的时候了。这时也是空头夺回控制权的最后一次机会。技术形态上将是回抽重要突破口的 行情，也