失业与工资之间的脱节;IMF博客;9月27日.pdfVIP

      失业与工资之间的脱节  作者：Gee Hee Hong、Zsoka Koczan 、Weicheng Lian 和Malhar Nabar   2017 年9 月27 日 对工人的需求在不断增加，但工资却没有跟上。（图片： Shironosov/iStock ）   过去三年里，许多发达经济体的劳动力市场已经日益显示出从 2008-2009 年“大衰退”中 恢复的迹象。然而，尽管业率在下降，但工资增长一直缓慢，从而提出了一个令人困惑的 问题：劳动力需求的增加为什么没有推动工资上涨？ 我们在2017 年 10 月《世界经济展望》中的研究分析了发达经济体自“大衰退”以来名义 工资增长缓慢的原因。理解失业与工资脱节的驱动因素，不仅对于宏观经济政策十分重要， 而且对于减轻收入不平等和提高工作稳定性的前景也很重要。 就业增长加快，但工资并未同样加快增长 在许多国家，就业增长已经加快，总体失业率现在回到“大衰退”之前的范围之内。然而， 名义工资增长依然大大低于衰退之前的水平。工资增长缓慢可能是由于一些国家有意采取 基金组织博客主页：/     2 措施，让工资增长速度从不可持续的高水平上 降下来，正如欧洲一些国家的情况。但这一趋 势更为普遍。 这一趋势的出现有几个因素在起作用，既有周 期性因素，也有结构性（缓慢变化）的因素。 一个重要的周期性因素是劳动力市场疲软，即 劳动力供给过剩，超过企业希望雇用的人数。 然而，首先必须认识到，总体失业率可能不像 过去那样能够有效显示劳动力市场的疲软程 度。每名工人的工作时数继续减少（延续了 “大衰退”之前就已经开始的趋势）。 一些国家还经历了以下情况：非自愿非全时就 业（工人每周工作不到 30 小时，但希望工作时 间更长）的比率上升，临时就业合同比例增 大。这种情况在一定程度上反映了劳动力需求 持续疲软（本身体现了货物和服务最终需求疲 软）。 工资增长的另一个重要驱动因素是已被广泛认识到的趋势生产率增长减缓。每小时工作产 出的持续疲软可能会挤压企业利润，最终阻碍工资增长，因为企业变得更不愿接受薪金的 快速增长。 缓慢变动的因素 除了上述因素外，缓慢变动的因素，如持续的自动化进程（以投资品的相对价格下降表示） 以及中期增长预期减弱，看来也抑制了工资增长。然而，我们的分析表明，“大衰退”之 后，自动化对工资增长缓慢所起的作用可能不大。 分析还表明，“大衰退”之后，特别是在 2014-2016 年，工资增长缓慢还有重要的全球共 同因素。换言之，任何一个经济体的工资状况受其他经济体劳动力市场状况的影响越来越 大。这显示了工厂跨境搬迁可能产生的影响，或国际经济一体化加强背景下全球劳动力有 效供给的增加。 综合来看 劳动力市场疲软和生产率增长的相对作用在各国存在差异。在失业率仍明显高于“大衰退” 前平均水平的经济体（如意大利、葡萄牙和西班牙），高失业率对 2007 年以来名义工资 基金组织博客主页：/ 3 增长减缓所起作用约为一半，而非自愿非全时就业对 工资增长起了进一步的抑制作用。因此，在劳动力市 场疲软程度显著下降之前，工资增长不太可能加快。 而为了实现劳动力市场疲软程度显著下降，需要持续 实施宽松的政策，以促进总需求。 在失业率低于在“大衰退”前平均水平的经济体（如 德国、日本、美国和英国），生产率增长缓慢对2007 年以来名义工资增长减缓所起的作用约为三分之二。 然而，即使在这种情况下，非自愿非全时就业看来也 抑制了工资增长，表明劳动力市场疲软程度高于总体 失业率所反映的水平。在决定退出宽松货币政策的适 当步伐时，必须对这些经济体的真实疲软程度做出评 估。 劳动力市场的更广泛变化 我们的研究进一步显示，工资增长缓慢是在更广泛的 劳动力市场变化背景下发生的。例如，非自愿非全时 就业本身在一定程度上是由周期性需求疲软造成的。因此，有助于提高总需求的宽松政策 也能降低非自愿非全时就业。但工资增长疲软也与自动化、中期增长预期