杠杆率丶债务风险与金融稳定——基于理论和中国经济杠杆率的实证分析.docVIP

杠杆率丶债务风险与金融稳定——基于理论和中国经济杠杆率的实证分析 April 2015 /1 总第314期.. 博圭后征文杠杆率、债务凤险与金融稳定一一基于理论和中国经济杠杆率的实证分析·李佩咖梁蜻内容提要E危机以来，金融机构;去杠杆化;及其伴随的主权债务风险上升、经济增边放缓引起了各国的高度关注。IMf认为，主权债务风险将是未来影响全球金融稳定的最主要因素之一。当前中国正步入增边放缓、结构转型升级的新常态，债务风险问题也备受关注，中国经济各部门的债务率(杠杆率)发生了哪些变化，蕴含了何种风险，未来该如何应对?本文对杠杆率与经济增长、金融稳定之间的作用进行理论探源，并通过实证分析研究我国各经济主体杠杆率的构成及变化，并与其他国家进行对比，以期捕捉我国金融体系的脆弱环节和风险薄弱领域。关键词:杠杆率债务风险金融风险企业债务中图分类号，f821 .0 文献标识码，A文章编号，1006-1770(2015)04-018-04 一、杠忏率对经济增长租金融稳定影响的机制分析的;金融不稳定;学说，认为利率上升较快和资产价格大幅下降会造成金融系统的不稳定。同时-由于金融是国杠杆所谓;杠杆主要指各经济主体(企业、政府或居民)化水平最高、杠杆化风险最为集中的经济部门，其去杠杆化通过增加负债的方式来扩大投资和消费等活动。简言之，杠进程过于激烈容易引起经济金融动荡。辜朝明(2007)首次杆率是测度各经济