财务报表分析.ppt.pptVIP

资产负债率 　　 　资产负债率高好还是低好？　 资产负债率=负债总额/资产总额 债权人 越低越好 所有者 越高越好 若预期资产报酬率借款利率 1.税额庇护 2. 不改变股东控制权 经营者 维持高位 认为未来的总资产报酬率将高于负债利率 维持低位 认为未来的总资产报酬率将低于于负债利率 产权比率 　　 产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构 产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构 所有者权益就是企业的净资产，而净资产中的某些项目，如无形资产、递延所得税资产等，其价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力，因此使用产权比率指标必须结合有形净值债务率指标，做进一步的分析。 有形净值债务率 权益乘数 产权比率=负债总额/所有者权益总额 有形净值债务率 =负债总额/（所有者权益总额-无形资产净值） 权益乘数=资产总额/所有者权益总额 利息费用保障倍数 公式分子采用的是息税前利润。该项包括了利息费用和所得税，这样可以更加准确地估计企业的偿债能力。 公式分母的利息费用指本期发生的全部应付利息。既包括 计入财务费用的费用化利息，也包括资本化利息。 在计算利息保障倍数时，如果直接从损益表上取得数据，所得到的是“财务费用”而非“利息费用”。 固定支出保障倍数 利息费用保障倍数=息税前利润/利息支出 固定支出保障倍数=可用于偿付固定支出的收益/固定支