股权连结债券介绍.pptVIP

股權連結債券介紹 Equity-Linked Note B9933008 四管理三 楊富庭 四管理二 張晉煒 1 概念 比較 試算 策略 股權連結債券介紹 2 股權連結債券-概念 結構型債券 股 權 連 結 債 券 零 息 債 券 賣 出 選 擇 權 3 股權連結債券-概念 債券發行 連結標的：單一股票、股價指數、交易所交易基金 投資期限：短 發行價格：減價發行 履約價格：依發行日標的價格調整 4 股權連結債券-概念 償還面額 高於 履約價格 到期交易 償還面額 執行選擇權 低於 履約價格 5 股權連結債券-概念 報酬 到期日標的高於履約標的 →　發行人不執行選擇權，僅償還面額 利得：發行面額－發行價額 6 股權連結債券-概念 風險 到期日標的低於履約標的 →　發行人要求投資人以履約價格買進 有下檔風險 可能侵蝕本金 7 股權連結債券-比較 債券結構 發 行 價 格 債 券 面 額 保 本 價 格 履約價格～ ０ 發行價格～面額 保本價格～無限 發行價格～無限 股權連結債券 保本型結債券 8 股權連結債券-比較 報酬率比較 股權連結債券 保本型結債券 9 股權連結債券-試算 交易條款 交易標的 台積電普通股 契約本金 1,000,000 交易日標的價格 58元 交易價格 970,000 履約價格（Ｋ） 50元 契約期間 60天 履約股數 20