2008年世界经济与中国经济.docVIP

2008年的世界经济与中国经济 　　在经济全球化的背景下，中国经济与世界经济的联系日益紧密，中国经济的表现如何一定程度上也受世界经济走势的影响。为此，在中国宏观调控的大背景下，从紧货币政策的实施效果，对商业银行的影响如何，这也要放到世界经济与中国经济的大环境中去考察。 　　 　　世界经济增速放缓，欧美经济走势存在差异 　　 　　国际货币基金组织（IMF）在2008年1月29日的《世界经济展望》中，将2008年全球经济增长率从2007年10月份预测的4.4%调低为4.1%。现在多数人都认为，世界经济增长将放缓，只是对放缓的程度和未来消除经济下行风险需要的时间存在分歧。就目前情况来看，欧洲经济增长的前景好于美国。 　　美国经济的未来走势仍然存在较大的不确定性，美联储消除经济下行风险的态度坚决，但效果仍需要观察。美联储在2008年2月21日发布的经济预测报告中，将2008年美国经济增长率从去年10月预测的1.8%～2.5%，调低为1.3%～2%，将2008年失业率从去年10月预测的4.8%～4.9%调高至5.2%～5.3%。美联储调低美国经济增长和调高失业率的预测表明，美国经济下行的情况在未来将继续恶化。由于担忧就业和经济前景，美国消费者信心指数跌至75点，低于1月87.3点的修正值，并创下17年以来的历史新低。美国经济尽管面临着下行的风险，但目前仍有几个有利因素的支撑：一是外需增长较好，非美经济体的经济增长强于预期，美元不断贬值，这都有利于美国出口增长；二是布什政府运用财税政策刺激经济，对个人和小企业退税，有可能对投资和消费产生一定的拉动作用；三是美联储连续减息和提供大量流动性。联储主席伯南克2月28日在美参议院银行业委员会听证会上表示，相对于通货膨胀的上行风险，美联储更关注经济增长依然存在的下行风险，联储将审慎地评估即将公布的数据，根据需要及时采取行动，以支持经济增长，并为应对经济下行风险提供足够的保障。虽然目前只有较多美国经济增长的“坏消息”，没有表明经济可能好转的“好消息”，但可以预期的是，在美国政府的强力调控下，一年以内，美国经济会好转。 　　 　　欧洲经济增速较前两年会有所回落，但目前的数据表明，欧洲经济增长的基本面尚好，没有恶化的迹象，其前景好于美国。美国欧洲联盟执行委员会2月21日预测，面对已出现的全球经济风险，今年欧盟与欧元区的经济增长率将低于过去的预期，分别下调至2%和1.8%。尽管GDP增速会有所回落，但经济先行指标采购经理人指数（PMI）显示，欧元区经济整体上仍比较好。欧元区RBS/NTC服务业PMI初值1月份为50.6，2月份上升到52.3，为2007年10月份以来首次上升。RBS/NTC 制造业PMI初值1月份为52.8，2月份为52.3。RBS/NTC 综合PMI 1月份为51.8，2月份为52.7。PMI均在50以上，而且有些还略有上升，说明欧洲经济增长前景尚好。 　　受欧洲需求和国内基础建设需求支持，新兴经济体经济基本上维持了平稳快速增长。 　　 　　全球通胀压力加大 　　 　　受国际原油、金属和食品价格上涨的影响，全球通胀压力逐步加大。1月份美国CPI环比和同比分别上涨0.4%和4.3%，剔除能源和食品价格的核心CPI环比和同比则分别上涨0.3%和2.5%。美国1月生产者价格指数（PPI）环比大幅上涨1%，而去除食品和能源的核心PPI环比也上涨0.4%。在最终产出品中，食品和能源的价格上涨异常明显，1月食品和能源的产出品价格分别环比上涨1.7%和1.5%。美联储在2月21日发布的经济预测报告中，将2008年通货膨胀率从去年10月预测的1.8%～2.1%分别调高至2.1%～2.4%。美联储调高通货膨胀的预测，表明美国通胀高企的情况在未来将继续恶化。1月份欧元区通胀率由去年12月份的3.1%上升至3.2%，大大超出了欧洲中央银行2%的目标区。1月份英国通胀率达到2.2%，超过2%的通胀目标区。食品和能源价格快速上涨，也使得亚洲经济体的通胀水平普遍处于高位。 　　主要经济体降息和维持利率不变的可能性增大。美联储在2007年9月、11月、12月和2008年1月五次降息，特别是在2008年1月22日到1月30日的9天的时间里两次降息，五次将息后基准利率由5.25%下调至3%。尽管美国通货膨胀的压力持续增强，但由于美联储更加注重防范经济增长下行的风险，有可能继续降息，美联储主席伯南克2月28日在美参议院听证会上的证词进一步表明这一点。英格兰银行在2007年12月和2008年2月两次降息，基准利率由5.75%降低至5.25%。由于受能源和食品价格上涨以及德国工人要求上调工资等因素的影响，欧元区通货膨胀压力进一步加大，欧洲央行自2007年6月份以来一直维持4%的基准利率不变，未来继续