金融工程Chapter 4培训资料.pptVIP

* Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 运用远期（期货）进行套期保值就是指投资者由于在现货市场已有一定头寸和风险暴露，因此运用远期（期货）的相反头寸对冲已有风险的风险管理行为。 运用远期（期货）进行套期保值主要有两种类型： 　－多头套期保值（Long Hedge） 　－空头套期保值（Short Hedge）。 * Copyright? Zheng Zhenlong Chen Rong, 2008 (一）多头套期保值 多头套期保值也称买入套期保值，即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。 （二）空头套期保值 空头套期保值也称卖出套期保值，即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。 * 案例：股指期货的多头套期保值 2012年1月5日，中国某基金公司预期在3月16日将有一笔总金额为6936000元的资金配置于沪深300指数。为了防止到时股市上扬导致买入成本过高，该基金公司决定利用2012年3月16日到期的沪深300指数期货IF1203进行套期保值。