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关于豆油与豆粕之间的套利研究
关于豆油与豆粕之间的套利研究
大有期货 付奎
一、套利品种的基本情况分析
09 年 5 月以来，商品市场的大幅波动使得投资者操作的难度明显加大，盲目地做多或
做空将面临很大风险。就目前的市场情况，豆粕和豆油都是大豆压榨后的产品，由于油厂压
榨利润一般保持在一定的水平，所以豆粕和豆油的价格具有联动性；另外，在期货市场上，
大连商品交易所的豆粕和豆油合约，在持仓量、交易量等方面也比较相似，如，进入今年 6
月份，m1001 和 y1001 的日成交量突破均 100 万手，持仓量（2009.6.16 日）m1001 为 41.2
万手，y1001 为 32.9 万手，m1001 的收盘价（2009.6.16 日）为2,918 元，y1001 为 7,634 元。
这些相似性，为投资者展开跨品种套利提供了极好的条件。
图：y1001 合约成交量、持仓量和价格走势
成交量 持仓量 收盘价
1600000 8200
8000
1400000
7800
1200000
7600
1000000
7400 吨
手 /
： 元
位 800000 7200 ：
单 位
7000 单
600000
6800
400000
6600
200000
6400
0 6200
日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日
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