三类基金排行榜各有千秋_.docVIP

三类基金排行榜各有千秋 国内的基金评级业主要是3种类型，一类是晨星、理柏等外资资深评级机构，评级方法比较成熟；第二类是以银河证券为代表的券商评级体系；第三类是独立理财机构发布的基金评级。相对来说，外资的评级机构由于经验丰富，专业性强于国内机构。 　　晨星基金评价体系 　　在基金业最发达的美国，基金评价以产业的形式独立存在，对证券投资基金的发展起到了极大的推动作用。其中以晨星公司(morningstar)和标准普尔(stan-dard＆poor’s)最为知名和权威。 表1 晨星评价体系(简介) 评价内容 评价指标 评价细则 投资风格分析 根据投资风格九方图进行风格划分 按规模与成长价值属性(用P/E，P/B衡量)对基金进行两维风格分析 现代投资理论指标 Alpha系数 ? β系数 ? 标准差 以过去36个月基金收益率数据为基准计算，结果折算成年收益率 决定系数 ? 收益率均值 过去36个月基金收益率的平均值，结果折算成年收益率。 夏普系数 过去36个月单位标准差所获得的超额收益率 　　问题分析 　　晨星评级虽然具有较高的权威性，但方法本身仍然存在一定缺陷： 　　晨星总评级将不同存续期的基金放在一起进行评价，通过对基金过去不同时段(3年、5年和10年)评级的加权平均得出总评价。这样，在平均作用的影响下，存续期越长的基金，越可能得到中庸的评级，而存续期越短的