几则耐人寻味定投故事.docVIP

几则耐人寻味的定投故事 　　要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。 　　――华尔街名言 　　章鱼火了!南非世界杯最大的明星不是球员，而是“章鱼帝保罗”，它准确预测了8场比赛的胜负和冠军归属。相形之下，许多著名机构运用数学模型对市场做出的预测却一错再错。资本市场走势也是不确定的，投资者更不是章鱼帝，没有人能准确猜中市场的顶部和底部。准确选择投资时间非常困难，与其费心费力地猜底猜顶，不如采取一些变通方式来进行投资。对普通老百姓来说，基金定投就是一种不错的方法。 　　定投并非就是做甩手掌柜，随便找只基金定时定额扣款那么简单。刚过去的世界杯决赛，人们期望看到一场华丽对决，但比赛真正来临，球迷却大失所望，以技术见长的荷兰队，满场黑脚、飞踹和破坏。最终，坚定技术传统并适当微调战术的西班牙队笑到了最后。荷兰队改变打法，正如投资者遭遇熊市就停止自己坚持已久的定投策略一样。殊不知，熊市正是加大投资力度摊薄投资成本的最好时机。正是在熊市中获得的份额，才能充分享受牛市带来的收益。而西班牙根据对手变招，适当微调战术，正如投资者面临市场牛熊转变、基金公司人事变动或投资目标的突变，坚持定投的同时适当进行的品种转换。区别在于，前者丢了冠军和收益，而后者名利双收。 　　定投收益的根基，在于长期投资带来的平均成本和复利效应。在周期不定、波动剧烈尤其是金融机构和投资者都远未成熟的国内市场，定投幻象无法掩盖众多亏损的事实。遵循定投原则，规避定投误区，掌握定投技巧，无论市场如何变化，定投的收益就会是嘴角上扬的“微笑曲线”。 　　基金定投因其简单易行，被许多人称为懒人理财法。就是这个“懒人之道”，不但得到了股神巴菲特的推崇，不少人还以此取得了耀眼的收益。在“懒人”世界里，从不缺乏神话和传奇。 　　 　　傻瓜能战胜专家 　　 　　被称为股神的巴菲特从不荐股，也从不预测市场走势，许多人都知道巴菲特唯一推荐过的投资品种是指基，1993～2008年间，他先后做了8次推荐。然而只有细心的投资者才会进一步发现，股神暗许???投基策略是定投。 　　巴菲特第一次推荐指基是在1993年致股东的信中，他说，通过定投指基，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。巴菲特第二次明确提出定投策略，是在2007年5月7日接受CNBC电视采访时，他认为个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指基，并在一段时间里持续定期买人。巴菲特同时指出，如果坚持长期持续定期买人指基，可能不会买在最低点，但同样也不会买在最高点。 　　巴菲特对长期定投指基的信心来自于历史统计数据：1968～1978年，标准普尔500指数战胜了83％的基金经理。1979～1999年，标准普尔500指数战胜了79％的基金经理。连著名明星基金经理彼得?林奇也感叹：只有少数基金经理能够长期持续战胜市场指数。 　　对此，国内著名巴菲特研究专家刘建位感慨地说，如果你不懂投资，不懂基金，是股盲又是基盲，根本没有时间和精力研究投资，听巴菲特的话，定期定投指基并长期持有，投资“傻瓜”就能战胜绝大多数投资专家。 　　 　　比新兴市场教父做得更好 　　 　　被誉为“新兴市场教父”的马克?莫比尔斯曾经管理过一只投资于泰国的新兴市场基金。该基金在1997年6月成立之初，不幸遇到亚洲金融风暴，在接下来的两年里，泰国股指下跌了40％，该基金也未能幸免，从发行时的10美元面值跌到了最糟糕的2.22美元，基金净值一度缩水近80％。由此可见，再优秀的基金管理人，也不能完全避开股市大幅下跌给基金带来的亏损。 　　巧合的是，在该基金的发行日，一位姓陈的先生办理了定投，每个月固定投资1000美元。定投两年后，虽然净值回升到了6.13美元，但距离最初投入时的10美元依然相距甚远。但神奇的是，最终他的投资不但没有任何的损失，还取得了41％的投资回报。 　　一个简单的算法可以解释发生在陈先生身上的奇迹：每个月固定投资1000美元，假设忽略手续费等费用因素，当基金面值10美元时，他获得的份额为100份，而当基金面值跌到2.22美元时，他获得的份额大约是450份――基金面值越低，购入份额越多，因而在买入的总份额中，低价份额的比例会大于高价份额，平均成本会摊薄在经过两年的持续投资后，平均成本仅为4美元，不仅低于起始投资的面值10美元，也低于投资结束时的面值6.13美元。 　　 　　征服全球最糟糕的股市 　　 　　日本股市自从1989年末高达4万点的泡沫破灭后，始终在2万点以下徘徊，即使在2005年反弹之后，离历史最高点还有70％之遥。投资这样一个跌多涨少、20年没有经历过一次像样大牛市的股市，能有什么回报吗? 　　中国台湾地区基民张梦翔用事实证明，即使在如此糟糕的市场长期走势中，坚持基金定投依然能