凯恩斯金融投资行家里手.docVIP

凯恩斯金融投资的行家里手 　　 　　凯恩斯曾涉足期货、股票、外汇等多种投资领域，而且成绩不错。于是，凯恩斯在他的著作中时时显露了对投资市场复杂性的深刻理解，如“选美女理论”、“抢座位”，等等；已深入到行为金融学和心理学层面，对于今天的投资行为仍有指导意义。 　　 　　提起凯恩斯这位上世纪西方杰出的经济学家，人们自然就想到了以他的姓氏命名的“凯恩斯主义”。凯恩斯本人更是位资深奋斗的在“一线”的投资大师，而且，他还颇有斩获，这在经济学家中并不多见。 　　 　　你之所以完全不管某个东西的真实价值，即使它一文不值，你也愿意花高价买下，是因为你预期有一个更大的笨蛋，会出更高的价格，从你那儿把它买走。投机行为的关键是 　　判断有无比自己更大的笨蛋，只要自己不是最大的笨蛋就是赢多赢少的问题。如果再也找不到愿出更高价格的更大笨蛋把它从你那儿买走，那你就是最大的笨蛋。 　　 　　差点成为一部讲课机器 　　 　　1883年，凯恩斯出生于一个大学教授的家庭。他的父亲约翰?内维尔?凯恩斯曾在剑桥大学任哲学和政治经济学讲师，母亲弗洛朗斯?阿达?布朗是一位成功的作家和社会改革的先驱者。 　　凯恩斯很小就开始接受教育，他在7岁时进入波斯学校，两年后进入圣菲斯学院的预科班。几年以后他的天才渐渐显露，并于1894年以第一名的优异成绩毕业，并获得第一个数学奖。一年后，他考取了伊顿公学，在这个声名显赫的贵族学校里，凯恩斯如鱼得水，并于1899年和1900年连续两次获数学大奖。他以数学、历史和英语三项第一的成绩毕业。1902年，他成功考取剑桥国王学院（剑桥大学）的奖学金。 　　关于就业水平和生产的关系，关于流动性偏好倾向基础上的货币理论，关于投资边际效应概念的引入……他的这些思想为政府干涉经济以摆脱经济萧条和防止经济过热提供了理论依据，创立了宏观经济学的基本思想。凯恩斯一生对经济学作出了极大的贡献，曾被誉为资本主义的“救星”、“战后繁荣之父”。但凯恩斯并不是天生的经济学家，他在最开始对数学更感兴趣。1902年凯恩斯进入剑桥大学学数学，后从马歇尔学经济学???深受马歇尔的赏识。1906～1908年在印度事务部任职。1908年起在剑桥大学任教，也就是在任教期间，凯恩斯认识到金钱靠积攒是无法翻番的，才毅然开始了投资生涯。凯恩斯一生职业丰富多彩。1912～1946年，他担任《经济学》杂志主编，1913～1914年，他走马上任皇家印度财政和货币委员会委员，1915～1919年，他出任英国财政部顾问。1919年，作为财政部的首席顾问出席巴黎和会，同年因写《和平的经济后果》而驰名。1941年起凯恩斯担任英格兰银行董事一职，并于1942年被封为蒂尔顿男爵。他长期从货币数量的变化来解释经济现象的变动，主张实行管理通货以稳定资本主义经济。1929～1933年世界经济危机后提出了失业和经济危机的原因是有效需求不足的理论，鼓吹国家全面调节经济生活。他的经济学说在西方国家有广泛影响，被称为“凯恩斯主义”。 　　凯恩斯炒出的最大笨蛋理论是靠课时费攒钱，凯恩斯自己可算楷模。1908～1914年间，凯恩斯什么课都讲：经济学原理、货币理论、证券投资，等等。他因此获得的评价是“一架按小时出售经济学的机器”。凯恩斯自称赚课时费的动机是为了日后能自由而专注地从事学术研究，以免受到金钱的困扰。然而，凯恩斯最终认识到：仅靠赚课时费就是讲到吐血也积攒不了几个钱的。 　　 　　外汇投资经历风险 　　 　　凯恩斯不但是一个理论家，而且是一个实践家。1919年8月，凯恩斯借了几千英镑开始从事远期外汇投机交易。据说仅四个月时间，他就净赚1万多英镑，这在当时相当于他讲课十年的收入。 　　凯恩斯在其漫长的个人投资生涯的初期，投资的重点首选投机性最为活跃的英国外汇市场。 　　在风险莫测的伦敦外汇市场，凯恩斯先是卖空法郎、意大利里拉和荷兰盾等多种外币，后又密切关注国际外汇市场的行情，顺势而为，转而又卖空美元和卢比。通过在外汇市场一系列的投机操作和不懈努力，他赢得了有生以来的第一笔个人资本――6154英镑。初战的胜利促使他信心百倍，遂与朋友合伙，鼓动亲朋入股，投资成立专营外汇的公司。最初公司交易较为顺利，颇有利润，但外汇市场复杂多变，风险顿生，转眼就将公司已获得的纸上利润吞噬，由此，公司反而出现亏损。正当公司面临困境之时又逢雪上加霜，与其合伙的朋友中途又退出了公司。在如此的险境之中，凯恩斯并没有退却，而是不畏困难，坚定信念，并采取一系列积极的措施来独力支撑公司经营的不利局面。他一是调整公司的外汇持仓量，适时卖出手中所持有的外汇，以减少账面的亏损和交易所要求追加保证金的资金压力；二是全力筹措资金，甚至不惜要求出版商预付自己的出书稿费，投入交易，以缓解燃眉之急；三是向朋友进行游说，借得500