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熊市中进取者的资产规划 　　漫漫熊市，对于多数投资者而言太过煎熬，而理财专家说，熊市里股指尽管停滞不前，但理财的步伐却不能停下。对于像赵先生一样的进取型投资者，在这样的熊市里又该怎样配置自己的资产呢? 　　 　　家庭状况 　　 　　赵先生，40岁，某外资企业驻京办事处首席代表。 　　赵太太，35岁，国企中层干部。 　　女儿5岁，上幼儿园。 　　 　　资产状况： 　　赵先生夫妇的财务状况较好，每年都有一定结余，但没时间理财。2007年初，赵先生买了150万元公募基金，截至2008年9月底净值还剩130万元左右。赵先生还有110万元一年期定存，2008年10月底到期。 　　 　　保障状况： 　　赵先生夫妇俩有五险一金、商业医疗和意外险。6年前，俩人互相为对方买了25万元的终身寿险附加重大疾病险，两份保险共年缴1.72万元。 　　 　　风险承受能力： 　　从风险评测的结果来看??赵先生夫妇风险承受能力较强，认可长期投资，短期可以承受30％～50％的损失。 　　 　　理财目标 　　 　　1、在女儿18岁时准备250万元的教育金。 　　2、在承受一定风险的情况下，获得较高的收益。 　　 　　 　　家庭财务分析 　　 　　根据资产负债、收入支出可以得出赵先生家庭的财务综合评价：资产比较丰厚，每年现金结余较多。 　　 　　合理运用备用金 　　 　　一般情况下，家庭应预留3～6个月的生活开销作为家庭备用金。由于赵先生的家庭开销较大且所需供养的人口较多，所以建议留出半年的开销约20万元作为备用金。历史经验证明，大部分家庭的备用金有70％是常年不动的，因此建议赵先生将14万元的备用金存入货币市场基金，其余的6万元放在活期卡中。一般情况下货币市场基金收益被视为无风险收益，目前的年化收益率约在3％左右，这一收益率远高于0.81％的活期存款利率。另外，货币市场基金具有很强的流动性，赎回一般是T+2天到账，同时赵先生夫妇又有大额度透支信用卡，可以满足货币市场基金赎回期间的流动性。 　　 　　养老规划是根本 　　 　　赵先生夫妇的单位都为两人上了五险一金，而且又为他们附加了医疗和意外等商业险。另外，夫妇俩人互相为对方投保了25万的终身寿险附加重大疾病险。从完整的保险规划的角度上讲，赵先生夫妇目前还缺乏养老规划。 　　由于赵先生的投资热情较高，并且希望选择有一定风险的产品进行投资，因此更需要进行养老规划。只有拥有一个稳定的退休保障，才能以更好的心态选择投资品种，以轻松的心态面对得失。 　　考虑到赵先生夫妇退休后的收入将包括社保、企业年金以及一些投资性收入，那么如果每人每年再有5万元的收入，则应该可以保持较高的生活水平。因此，赵先生夫妇各选择50万元保额的养老保险，从60岁开始领取养老金，每人每年5万元，赵先生需年缴42985元，赵太太需缴费32965元。除了每人每年固定的5万元养老金外，赵先生夫妇每年还可以获得一定数额的红利，由于红利是以复利计算，建议将红利采取储存生息的方式，这样退休后就可以累积一大笔红利收入。另外，赵先生夫妇在80周岁时还可以一次性领取25万元的满期生存保险金。 　　从收支表中可以计算出，目前赵先生家庭的年结余比例为44.1％，养老规划后的年结余比例将为33.3％，依然高于一般家庭的正常水平。因此，此养老规划不会对目前的生活水平造成任何影响。 　　 　　教育储蓄看投连 　　 　　赵先生的女儿今年5岁，教育储蓄的目标是在孩子18岁时准备250万元供其读书。由于投资期限较长，而且教育储蓄需要注重风险的控制，建议选择投连险作为教育基金的投资标的。 　　根据目前的行情和历史经验，熊市的上半场已基本结束，而熊市的下半场有可能还会延续两年。因此建议赵先生买入60万元稳定型账户，然后每月1日、15日从稳定型账户自动转1.25万元至成长型账户。这样做的好处是，在熊市的时候，大部分资金在稳定型账户中赚取由债券带来的稳定收益。而每月两次历时两年的自动转账，可以使赵先生的成长型账户得到熊市平均建仓成本。两年后牛市到来时，成长型账户已经转入60万元，可以赚取超额收益。从风险的角度出发，在牛市到来的时候，需要的是提前锁定超额收益而不是追加投资。建议每月定期定额从成长型账户转回稳定型账户，目标是在3年内完成转换过程。这样做的好处是，通过3年的定期转换获得牛市的平均撤退成本，锁定超额收益。当熊市再次来临的时候，可以重新进行循环操作。 　　此种结合牛熊市的轮回进行循环互转的操作方法，充分利用了投连险账户间灵活、自动、免费互转的功能，且收益也应好于简单持有单一账户的收益。从长期看，预计平均年收益应在12％～14％。若60万元的初始投资，以12％的复利计算，当孩子18岁时，此项投资的资产