2018年二季度信用债投资策略：《信用利差趋升，安全仍为上策》.pdfVIP

证券研究报告 《信用利差趋升，安全仍为上策》 ——2018年二季度信用债投资策略 （2018年3月6 日） 姜超（固定收益首席分析师） SAC号码：S0850513010002 朱征星（固定收益高级分析师） SAC号码：S0850516070001 ） 概要 1. 利率小幅震荡，信用利差走扩 2. 再融资压力升，信用风险升温 3. 城投信仰弱化，价值面临重估 4. 地产凛冬将至，企业分化加剧 5. 利差趋于上行，等待配置机会 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 信用债收益率先高后低，小幅震荡 信用债收益率先高后低，小幅震荡。以3年期AAA级中票和5年期银行间固定利率