我国国有股减持方法问题和对策的研究.pdfVIP

摘 要 (随着我国社会主义市场经济建设步伐的加快，通过国有股减持对 国有经济进行战略性重组，建立现代企业制度，使我国国企改革进一 步深入开展下去的历史使命摆在了人们的面前。尽管我们已经对我国 国有股减持进行了一系列的尝试，但效果始终不尽如人意。基于这样 一种背景，本文对我国国有股减持方法进行了探索，了 f我国的国有股减持不仅是为了配合国有经济战略性重组的需要， 筹集一定的资金充实社保基金，而更重要的是我国证券市场国有股比 重过大所带来的种种弊端内在的一种要求。它既不同于国有股流通、 国有股退出、国有股变现，又与它们有相似和联系之处。我们必须对 它们加以区分和认识。通过对西方国家国有股减持的研究，我们可以 得出对我国国有股减持的借鉴意义：首先明确减持目标，然后通过立 法加以保障，坚持公平、公正、公开的原则。／～／ 通过对现有的十一种国有股减持方案的分析和比较，可以看出， 它们各有优点，但同时又有许多局限和不足。在总结现有经验后，本 着国有股减持应分行业分部门按三类区别对待；按类别按顺序分三步 进行的基本思路，遵循公平、稳定、效率原则，提出对于新上市公司 应在股票发行之初，就做到同股同权同价，一次性解决国有股比例过 大且不流通的弊端；对已上市公司则按需要在3～8年内逐步完成国有 股减持工作。为了实现国有股减持与流通同步进行，笔者设计了通过 发行认股权证进行配售；股份回购与增发流通股相结合：用简化的折 股系数进行折股上市等三种创新形式的已上市公司国有股减持方案和 减持中国有股定价的一种新方法。不论用什么方法减持都只是手段问 题，减持后所得资金的使用才是关键。通过在中央、地方与企业之间 协调分配减持所得资金，既可以充分调动各方积极性又可以使资金得 到充分利用。最后，通过两个实例的分析验证了设计方案的可行性。 关键词：国有经济；现代企业制度；证券市场；国有股减持； 上市公司橱有股R ABSTRACT market haveto the ofoursocialism withstep economydevelopments，we Along the wemust the reformstate-owned strategyreorganize enterprisedeeply．So state—owned themodembusiness lessening economy,establish enterprisesystem，with the timestolessenstate—owned havetriedseveraI thestate．owned we share．Although didn’t tothiskindof authortriestofind share，it satisfyUS．According background，the share． for thestate—owned newmethods lessening in is with shareOar tomatch The of