产品巿场和货币巿场的一般均衡.ppt

第三、四章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架 一、投资的决定 1.投资 2.决定投资的经济因素 （1）实际利率 与投资反方向变动，是影响投资水平的首要因素。 3.投资函数 投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率：正好使一项资本品的使用期内各预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。 资本边际效率的计算示例 假定某企业投资30 000美元购买一台机器，这台机器的使用期限是3年，3年后全部耗损。再假定把人工、原材料以及其他所有成本（如能源、灯光等，但利息和机器成本除外）扣除以后，各年的预期收益分别是11 000美元、12 100美元和13 310美元，这也是这笔投资在各年的预期毛收益，三年合计为36 410美元。 5.资本边际效率曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率（预期收益率）所形成的曲线。 投资边际效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment 由资本的边际效率递减规律有：投资增加，MEC（预期收益率）会下降。 二、IS曲线 1.IS方程的推导 思考： 三部门经济中产品市场的均衡（IS曲线推导）？ 四部门经济中产品市场的均衡（IS曲线推导）？ IS曲线的几何推导 2.IS曲线及其斜率 斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。 表现为：斜率越大，IS曲线越陡峭，总产出对利率变动的反应越迟钝；反之则反是。 3.IS曲线的水平移动 利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移； 4.IS曲线的旋转移动 边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。 投资系数d不变：b与IS斜率成反方向变动。 5.IS曲线的经济含义 （1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 IS曲线之外的经济含义 例题 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； 求IS曲线的方程。 三、利率的决定 （3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币，是为了准备购买证券而持有的货币。 利率r→证券价格P→投机需求L2 此时，不管有多少货币，都愿意持有在手中，以免证券价格下跌遭受损失。 2.流动偏好陷阱 流动偏好 财富，除了货币之外，还有其他形式（如证券、实物资产等），以其他形式持有会获得股息、红利等收益。 但是，持有货币这种不生息的资产，具有使用上的灵活性。 3.货币需求函数 实际货币总需求： L = L1 + L2 = ky – hr 4.货币供给 货币供给是一个存量概念： 主要是狭义货币，M1：硬币、纸币和银行活期存款。 5. 均衡利率的决定和变动 r1较高，货币供给需求，感觉手中的货币太多，用多余货币购进证券。证券价格上升，利率下降，直到货币供求相等。 5.1 货币需求曲线的变动 货币交易、投机动机等增加时，货币需求曲线右移； 反之左移。 导致利率变动。 5.2 货币供给曲线的移动 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 比如，当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 讨论： 目前我国利率是如何决定的？ 1、金融机构存贷款基准利率 2、民间借贷利率 四、LM曲线 1.货币市场均衡的产生 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡时 m = L， L = ky – hr 有 m = ky – hr LM 曲线推导图 利率?? 投机需求量 普通LM曲线的形成 投机性需求存在流动偏好陷阱。 LM存在一个水平状凯恩斯区域。 3.LM曲线的移动 （1）水平移动： 取决于m/h，可进一步写成M/Ph。 以h不变，M或P改变为例： 4.LM曲线的区域 LM的斜率为k/h。 （1）凯恩斯（萧条）区域 当h无穷大时，斜率为0，LM呈水平状。 （2）古典区域。 符合古典学派理论（L2=0）。 h＝0时，斜率无穷大，垂直 5.LM曲线的经济含义 （1）描述货币市场达到均衡，即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。 LM曲线之外的经济含义 已知货币供应量 m = 300，货币需求量 L = 0.2y - 5r； 求LM曲线。 五、IS-LM分析 1.两个市场的同时均衡 2.非均衡的区域 3. 均衡的自发调节过程 A（r2，y1）：LM均衡，IS不均衡 r2r1，利率偏低 投资储蓄,IS 3.均衡的自发调节过程 各个区域中存在的各种不同组合的IS和LM非均衡状态，会得到调整。 IS不均衡会导致收入变动；LM不均衡会导致利率变动。 这种调整最终都会趋向