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2018-05-25 发布于四川
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新湖研究2018 年能化年报目录主办：新湖期货研究所编委：马文胜许英杨熙东黄仟庭商品策略李显军陈涛原油：再平衡之路——是否梦想可成真 2 戎萍何芳上游甲醇产能投放，供求预期走向宽松 25 金玉卫陈清 2018 年PP 供需向好，价格重心抬高 43 李强 LLDPE:回料缺口新料补，供需总体仍可平衡 56 统编：周小燕 PTA：阶段性供需与流动性蜜月期 72 责任编辑：李强蒋林橡胶：底部调整，稳步向好 91 付得玲王永锋王志萍李明玉陈燕杰姜秋宇孙匡文边振男袁照姚瑶刘英杰袁晓敏司敬博姜威刘健周小燕秦嘉伟曹凯孙昺何建严丽丽强子益李毅翔柳晓怡袁蒙淘宝店铺 “Vivian研报” 首次收集整理获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺 “Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码产业周期不同，能化继续分化要点原油：2018 年原油供需基本平衡，上半年供应或略大于需求 20 袁照（PP ）万桶/ 日，弱平衡或在2018 年年底实现。我们预计2018 年WTI、Brent 执业资格证号：F0298169 主力合约或许分别在50-65 美元/桶、56-70 美元/桶区间震荡，或将出电话：0571 现前低后高的趋势，但油价中枢将上移。 E-mail: yuanzhao@xhqh.net.cn 甲醇：2018 年国内、国外均有较多新产能投放，国外规模较大。新增需求主要由燃料需求和烯烃需求贡献，但烯烃端由于利润较差，刘健（PTA、天胶）需求释放可能会推迟。综合来看，如新增产能如期投放，整年甲醇市执业资格证号：F3003618 场预计走向宽松，转折点可能出现在二季度。电话：0571 PP ：2018 年全球PP 产能投放增速放缓，若全部装置如期投放， E-mail: liujian@xhqh.net.cn 供应增速在 4.1%左右，而发达经济体经济向好，需求占比高，对全球需求有一定的拉动，2018 年全球PP 大概率供需偏紧。明年中国地姚瑶（甲醇）产、家电、汽车需求增速可能会小幅下滑，但产能增速也在放缓，存执业资格证号：F0281764 量装置开工率也在高位，继续提升空间有限，废料进口也受到限制，电话：0571 供应压力不大，加上PP 结转库存不高，PP 期现货价格重心有望抬升。 E-mail:yaoyao@xhqh.net.cn