房地产在线服务市场巨头隐现、格局待定.docxVIP

投资要点1. 寡头隐现，搜房处于领先位置。国内房地产在线服务领域的玩家中，搜房目前处于领先位置，相对全面的基础数据库和相对领先的用户基数构筑了一定的壁垒； 安居客、乐居、房多多是第一梯队的追赶者，与搜房的差距正在逐步缩小；同时，线下传统中介巨头的线上转型也值得关注，特别是链家在线和Q房网（世华地产）；另外，近期涌现的很多创业公司打法正确、执行力强，并且拥有风险投资充足的资本支持，未来也有成长为新巨头的可能。2. 未来格局依然待定。尽管搜房处于领先位置，但是竞争格局依然待定，主要原因是：1、互联网在房地产领域的用户渗透率依然有待提高；2、房屋交易过程中未被满足的客户痛点众多，留给追赶者和新进入者的空间较大。目前在国内，消费者在购房过程中的体验依然较差，亟待改善的环节众多。其中，最重要的几个痛点是：1、房源信息——准确性、重复率；2、泛评估信息——邻里信息、房屋估值等；3、经纪人——值得信赖的评价体系；4、金融配套服务——按揭贷款、装修贷款等。3. 巨头崛起的路径：介入线下是必然选择。房地产在线服务商的终极形态将是一个直接连接买卖双方的互联网平台，经纪人的角色将完全由信息中介商转换为配套服务提供商，依附于互联网平台而存在。相应地，领先者的所有进化都应该是沿着两个方向进行的：1、提高信息质量，包括房源信息、邻里信息、估值信息等；2、提升匹配效率，简化信息传递的中间环节。目前，信息传递能否